Ces deux chiffres mis ensemble, c’est précisément la raison pour laquelle je veux écrire $NEAR : le prix a augmenté de 87 % sur 7 jours, tandis que les frais nets du protocole sur 30 jours ne sont qu’environ 757 500 dollars.

Ce n’est pas dire que NEAR est mauvais. Je comprends ce qu’il fait, et c’est plutôt profond. Mais faire la différence entre « la raison de la hausse » et « l’amélioration des fondamentaux » — est-ce la même chose — est crucial pour juger de la suite.

D’abord, regardons le projet. NEAR est une blockchain L1 à sharding ; à partir de 2024, le récit s’est déplacé vers « natif de l’IA + abstraction de la chaîne ». Le fondateur, Illia Polosukhin, est un ancien chercheur chez Google ; il fait partie des auteurs de l’article sur les Transformers — ce contexte a été maintes fois remis en avant après 2023, et ce n’est pas sans raison. L’autre fondateur est Alex Skidanov.

Côté produit, le plus concret est NEAR Intents : un volume de règlements cumulés supérieur à 30 milliards de dollars, couvrant plus de 30 chaînes, avec un taux de frais par opération d’environ 0,0001 %. Ce chiffre est réel, mais il génère des revenus de protocole plutôt maigres — ce qui explique précisément la comparaison évoquée plus haut.

Côté levées de fonds : en mai 2020, a16z a mené le tour avec 21 millions de dollars ; en 2021, Three Arrows Capital a mené 150 millions de dollars ; plus tard, Tiger Global a mené 350 millions de dollars, avec une valorisation d’environ 10 milliards de dollars. En 2022, le plan écosystème selon le discours officiel était de 800 millions de dollars — et ici, il faut corriger une idée largement reprise : beaucoup d’articles parlent de 500 millions.

L’économie des tokens a connu un changement important : à partir d’octobre 2025, le taux d’inflation annuel maximal passe de 5 % à 2,5 %. De plus, la quantité maximale en circulation n’est toujours pas fixée à ce jour, ce qui la distingue des tokens à offre totale figée.

Binance l’a listé le 14 octobre 2020 : quatre paires ont été ouvertes, avec des frais de cotation de 0 BNB. Il n’a aucun label de risque associé à Binance — dans la liste d’extension des cinq séries de labels d’observation en 2026, il n’apparaît pas non plus.

Alors, d’où vient cette hausse de septembre ? J’ai vu quatre explications : l’intensification du récit sur la confidentialité, l’attention renouvelée portée à l’ampleur des Intents, l’effet d’entraînement du secteur confidentialité lié à Zcash, et l’octroi d’incitations liées à la divulgation (unlock). D’autres analyses estiment qu’il y avait aussi une part de rachat de positions vendeuses (short covering) — combiné à l’apparition d’une pression acheteuse des shorts pendant la même période avec le Bitcoin, ce qui a du sens.

Il y a une proposition qui mérite d’être suivie, mais qui n’est pas encore mise en œuvre : le 4 août 2026, Illia a lancé une proposition de discussion pour un Sovereign Fund, démarrant avec une valeur équivalente à 30 millions de dollars en NEAR ; l’objectif à long terme est d’atteindre une offre fixe. Au moment où j’ai consulté mes sources, le tout était encore au stade de discussion, sans résultat de vote. C’est un potentiel virage déflationniste, mais pour l’instant, ce n’est qu’une proposition.

Côté risques : les 10 premiers portefeuilles de House of Stake contrôlent environ 85,2 % des droits de vote ; 83 % des fonds verrouillés proviennent de 15 transactions importantes — la concentration de la gouvernance est donc plutôt élevée. Dans l’historique, il y a aussi eu des incidents de sous-collatéralisation pour USN. En outre, CoinGecko lui attribue encore plusieurs labels historiques : accusations de titres de la part de la SEC, positions détenues liées à FTX, et portefeuille d’investissements d’Alameda.

Aujourd’hui, son volume de transactions est de 299,6 M, le plus élevé de ce groupe, soit plus du double de celui du deuxième.

Cet article compile des informations publiques et des opinions personnelles ; il ne constitue pas un conseil en investissement. Les données proviennent des annonces des bourses, de CoinGecko, de la documentation officielle du projet et de reportages publics ; il peut y avoir des retards ou des erreurs, veuillez vérifier par vous-même.