加息前（9/15–9/16）：利空提前释放，向下破位

- 8/21 起 BTC 一直在 77,100–81,300 区间震荡 24 天；9/15（周二）收 75,702，跌 3.2%，跌破区间底部。

- 9/16 跌至约 76,000，同时跌破"真实市场均价"76,700；背景是加息预期升温（市场押注加息 25bp 概率 92%）、CLARITY

法案被参议院否决、美国现货 ETF 单日净流出 4.5 亿美元（9/8–9/14 累计流出 3.34 亿）。

- 即：主要跌幅发生在加息落地之前，利空被提前定价。

加息落地（9/17 凌晨 2:00）：25bp，三年来首次

- 美联储加息 25bp 至 3.75%–4.00%，点阵图暗示 2026 年内或再加息一次（鹰派）。

- 决议后 BTC 一度短暂下探 76,000 以下，但很快收回，在 76,500 附近企稳；美股同步反弹（标普 +0.9%、纳指

+1.5%）。

- 江卓尔在决议前的预判"先跌后涨、或上探 8.4 万"基本应验。

加息后（9/18–9/23）：企稳 → 突破 → 加速

- 9/18：Glassnode 称 BTC 重回真实市场均价上方，看涨信号再现；上方阻力为 80,000（企业金库成本）和 85,000（ETF

持仓成本）。

- 9/20：CoinDesk 标题直接总结——"美联储加息与法案受挫，比特币无视利空逆势企稳"，守住 75,000 关口。

- 9/21：突破 82,000（8 月以来的阻力），触发 7.5 亿美元空头清算，价格一度触及 86,000；期货未平仓合约单日 +20

亿美元。

- 9/22–9/23：站稳 84,569 强支撑，周一（9/21）录得 87,350 的 33 周新高；自 7/1 低点 57,749 累计上涨逾 50%；过

去 72 小时 ETF 净流入超 16 亿美元；CoinShares 周报称 BTC 当周 +5.2%，跑赢区块链股票指数。

一句话总结

- 加息前：75,700–76,000（区间破位，跌 3%+）；加息落地瞬间：短暂下探 76,000 下方；加息后 5 天内：76,500 →

87,350，约 +15%。典型"利空出尽、先跌后涨"，且本轮上涨有 ETF 净流入和空头挤压双重驱动。