Les ETF Bitcoin attirent près de 1 milliard de dollars, le plus depuis octobre, à mesure que le prix s’approche de 86 000 $
Les ETF spot de bitcoin cotés aux États-Unis ont attiré près de 1 milliard de dollars d’entrées lundi, leur plus forte collecte sur une seule journée depuis octobre de l’an dernier.
Le bitcoin s’est échangé près de 86 000 $ après s’être remis des plus bas de la séance asiatique autour de 85 000 $, après avoir franchi de manière convaincante son plus haut de mai lundi. L’indice CoinDesk 20 a progressé de 2,2 % sur 24 heures.
La confirmation manquante est arrivée
Les entrées répondent à la principale objection à la hausse.
La semaine dernière, le mouvement depuis en dessous de 75 000 $ reposait davantage sur des liquidations de positions courtes — environ 300 millions de dollars en une seule heure lundi — que sur des achats au comptant. Le solde de demande spot de CryptoQuant s’établissait à −145 000 BTC, et Ilya Kalchev, de Nexo Dispatch, a cité des entrées d’ETF durables ou des achats spot renouvelés comme signaux permettant de confirmer une cassure.
Un seul jour à 1 milliard de dollars représente la plus forte enchère institutionnelle depuis octobre. Pour donner une idée de l’ampleur, le précédent pic du complexe était de 731 millions de dollars le 3 septembre, et il a perdu 450 millions de dollars le 15 septembre après l’échec du Clarity Act.
Un jour ne fait pas une tendance. Le mot de Kalchev était « soutenue », et les prochaines séances montreront s’il s’agit d’un début ou d’un simple pic.
Le plus haut de mai était le niveau qui comptait
Le franchissement par le Bitcoin de son plus haut de mai supprime un repère qui était cité depuis des mois comme niveau de confirmation.
Joel Kruger, de LMAX Group, avait identifié 82 820 $, le plus haut de mai, comme le niveau qui confirmerait la reprise, avec une trajectoire vers 100 000 $ au-dessus. Le Bitcoin a rejeté ce niveau le 4 septembre, à 82 284 $.
Il a également fait tomber la fourchette des 80 000 $ à 82 000 $, qui retenait près de 8 % de l’offre, y compris la base de coûts moyenne du groupe des ETF spot américains.
Le prochain test est plus proche qu’il n’y paraît. Frederik Theissen de Glassnode a placé une zone dense d’offre détenue à long terme entre 83 000 $ et 86 000 $. À 86 000 $, le Bitcoin se situe sur son bord supérieur : là où les détenteurs ayant acheté dans cette fourchette peuvent sortir à l’équilibre après des mois en baisse.
Hormuz est le changement structurel
Le WTI a chuté de plus de 2 %, passant sous 90 $, prolongeant son repli après un récent plus haut à 106 $.
Le déclencheur a été un rapport de Kyodo indiquant que l’Iran était prêt à rouvrir le détroit d’Hormuz dans un délai de sept jours si les États-Unis assouplissaient leur blocus.
C’est d’une autre nature que les mouvements de la semaine dernière. Des signaux diplomatiques, comme lorsque le président Trump a dit qu’il « rencontrerait probablement » le président iranien, réduisent la prime de risque. La réouverture d’Hormuz supprime la contrainte physique qui avait réduit la production saoudienne à 6,238 millions de barils par jour — le niveau le plus bas depuis 1990 — et a poussé les tarifs des tankers au-dessus de 1 million de dollars par jour.
Des prix du pétrole plus bas réduisent la pression inflationniste et affaiblissent l’argument en faveur de nouvelles hausses de taux de la Fed. Le « dot plot » a déjà indiqué qu’une seule augmentation supplémentaire en 2026 est envisagée.
« La baisse des prix du pétrole et des rendements des obligations du gouvernement américain, la hausse des marchés actions mondiaux et l’optimisme concernant les négociations américano-chinoises ont soutenu l’appétit pour le risque », a déclaré Alex Kuptsikevich, analyste en chef chez FxPro, soulignant une forte hausse du Nasdaq.
Les produits dérivés semblent toujours annoncer un « short squeeze »
Les données sur les futures racontent une histoire moins déterminée par la conviction que les flux des ETF.
Le volume total des futures crypto a bondi de 38 %, à 292 milliards de dollars sur 24 heures, tandis que l’intérêt ouvert n’a augmenté que de 1 %, à 157 milliards. Le ratio volume/intérêt ouvert est ainsi monté à près de 2. Les liquidations ont atteint 768 millions de dollars, principalement des positions vendeuses.
Chaque grand acteur — BTC, ETH, XRP et SOL — affiche un delta de volume cumulatif ajusté sur l’intérêt ouvert négatif sur 24 heures, ce qui signifie que les flux vendeurs agressifs ont dépassé les flux acheteurs même lorsque les prix montaient. Tron faisait partie des rares exceptions.
Les deux lectures ne sont pas contradictoires. La demande des ETF correspond à des achats au comptant via des véhicules réglementés ; les données sur les futures reflètent des traders tirant parti de leur position. L’enchère au comptant est arrivée pendant que le marché à effet de levier couvrait encore des positions vendeuses.
L’intérêt ouvert des futures sur le Bitcoin a grimpé à 716 000 BTC, le plus niveau depuis le 25 août, mais reste inférieur à la moyenne d’environ 750 000 BTC observée d’avril à juillet. L’intérêt ouvert sur l’Ether et sur Solana reste dans une tendance baissière amorcée en mai, même si l’Ether a surperformé le Bitcoin au cours de ce trimestre.
L’effet de levier des memecoins est le signe d’alerte
PEPE, DOGE et SHIB figuraient parmi les 10 meilleurs performeurs sur 24 heures tandis que le Bitcoin faisait une pause.
L’intérêt ouvert sur Dogecoin a bondi de 10 % en une journée, la plus forte hausse parmi les 10 plus grosses cryptomonnaies. Une hausse régulière de l’effet de levier sur les memecoins apparaît historiquement à proximité des sommets intermédiaires : l’appétit spéculatif se manifeste avant le mouvement sous-jacent.
L’intérêt ouvert sur XRP a augmenté à 2,46 milliards de tokens contre 2,2 milliards, soit une hausse de 12 % sur une base plus faible.
Le biais des « whales » sur Coinglass est extrêmement haussier pour le Bitcoin, haussier pour l’Ether et Solana, et baissier pour XRP, Dogecoin et l’or.
Les traders sur options visent 90 000 $ et 95 000 $
La volatilité implicite reste contenue. Les indices 30 jours BVIV et EVIV se situent dans des fourchettes récentes et bien en dessous des pics de février et du début juin.
Laser Digital a noté que la courbe de volatilité s’aplatit depuis la semaine dernière, car la volatilité réalisée a augmenté et la corrélation entre spot et volatilité est devenue nettement positive — une volatilité qui monte avec les prix, un schéma typique d’un mouvement à la hausse.
Les « risk reversals » à l’avant de la courbe chez Deribit se sont nettement tournés vers les appels sur Bitcoin et sur l’Ether en fin de journée de lundi, lorsque le Bitcoin a dépassé 85 000 $, même si depuis le biais des calls s’est quelque peu apaisé.
Les opérations sur options Bitcoin les plus actives sur 24 heures étaient des calls aux strikes de 95 000 $ et de 90 000 $, ainsi que des calls sur l’Ether entre 2 500 $ et 3 000 $. Les deux strikes du Bitcoin se situent au-dessus de la moyenne mobile sur 100 semaines, proche de 89 000 $.
Les détenteurs de ZetaChain ont voté pour retirer leur propre blockchain
Les détenteurs de ZetaChain ont voté dimanche pour fermer le réseau et transférer le jeton ZETA vers Solana — une décision formelle rare d’une blockchain pour cesser d’exister.
La proposition a été adoptée avec plus de 99 % de votes favorables, sur 58 % de participation, au-dessus des 40 % requis. Un dernier vote de gouvernance est nécessaire avant que quoi que ce soit n’avance.
La chaîne a été lancée en 2023 avec 27 millions de dollars de financement pour transférer de la valeur entre des blockchains par ailleurs incompatibles. Trois ans plus tard, des dizaines d’équipes attaquent le même problème, et ZETA se classe 313e en valeur de marché, autour de 90 millions de dollars.
L’équipe a évoqué les coûts d’exploitation. ZetaChain fonctionne sur Cosmos SDK : chaque faille de sécurité dans cet ensemble devient donc un problème à résoudre, ce qui exige des correctifs coordonnés entre des opérateurs indépendants. En août, Cosmos Labs a révélé des attaques sur six chaînes utilisant un logiciel apparenté, avec environ 6 millions de dollars dérobés. ZetaChain n’a pas été touchée.
Anuma a été choisi pour ZetaChain : une application d’IA lancée en février, qui conserve le contexte utilisateur entre différents modèles d’IA, et qui indique compter plus de 300 000 utilisateurs. Les détenteurs verrouilleront la ZETA pour obtenir des crédits à l’intérieur d’Anuma, transformant le jeton, non plus en sécurité du réseau, mais en consommation d’application prépayée.
La ZETA a doublé, passant d’environ 4 cents au moment du vote, a touché 7 cents, puis a chuté de 16 % sur 24 heures pour tomber juste sous 6 cents. Près de 117 millions de dollars ont été échangés contre une capitalisation de marché de 90 millions — l’ensemble du flottant a été remis en circulation plus d’une fois dans la journée.