Ces derniers temps, en regardant la performance des actions de basket, une chose saute aux yeux : High Beta Momentum Long affiche l’écart le plus important entre les rendements depuis le début de l’année et ceux sur la période écoulée au trimestre.

Ce type de divergence vous indique généralement un changement de régime. Quand ce qui a fonctionné tout au long de l’année cesse soudain de fonctionner sur un seul trimestre, c’est soit une prise de profits, soit un changement de l’appétit pour le risque, ou les deux.

Les stratégies Momentum adorent les tendances. Le bêta élevé aime la volatilité et la conviction. Quand les deux s’estompent en même temps, cela signifie que la foule s’est trop compactée et que quelqu’un a cligné en premier.

Je ne dis pas que la tendance est morte. Juste que la partie la plus facile pourrait être derrière nous.