Embarqué au Moyen-Orient + blocage du détroit + envolée des prix du pétrole + inflation difficile à contenir + crise de la dette américaine + bulle de l’IA + cycle de hausses des taux…
Tout est négatif, tout d’un coup, et du jour au lendemain, tout a été levé.
Que s’est-il passé au cours des dernières 24 heures :
1️⃣ Le Bitcoin dépasse 87 000 dollars et atteint un plus haut sur 33 semaines
2️⃣ L’ETH franchit 2 800 dollars, pour la première fois depuis janvier 2026
3️⃣ Le pétrole Brent repasse sous 100 dollars, plus bas en séance à 98,12, et baisse pour le quatrième jour consécutif
4️⃣ Le rendement des obligations américaines à 10 ans passe sous 4,95%, s’éloignant ainsi du seuil vital des 5%
5️⃣ Le Nasdaq grimpe de 2,26% et clôture à 27 122 points, nouveau record historique de clôture
6️⃣ L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie bondit de 4%, la capitalisation d’AMD dépasse pour la première fois 1 000 milliards de dollars, Meta s’envole de 11,43%
7️⃣ Les équipes économiques et commerciales sino-américaines négocient à New York, en se concentrant sur la prolongation des accords de trêve commerciale arrivant à échéance le 10 novembre
8️⃣ Nvidia augmente ses investissements dans SB Energy de 1,5 milliard de dollars : le scénario d’infrastructure IA continue de s’intensifier
9️⃣ Aujourd’hui, Trump s’est entretenu à l’Assemblée générale des Nations Unies avec les dirigeants des six pays du Golfe : discussion sur les arrangements après la guerre avec l’Iran, et la guerre américano-iranienne “arrive à la fin”
🔟 Explosion généralisée des valeurs liées à la cryptographie : MSTR +8%+, COIN près de +4%, BMNR et SBET en hausse ensemble
Vous avez compris ?
Ce sont ces trois variables clés qui changent de direction en même temps —
Le pétrole passe sous 100. La pression inflationniste se calme. Le récit “l’inflation hors de contrôle”, qui pesait sur le marché depuis deux semaines, a temporairement été retiré. Le Brent passe sous 100 dollars pour la première fois depuis le 9 septembre — franchissant ce cap psychologique.
Le rendement des Treasuries passe sous 5%. Le coût d’opportunité des actifs sans intérêt baisse. Le 10 ans est repassé de son plus haut de 19 ans de la semaine dernière à 5,041% à 4,945%.
Refroidissement géopolitique. Trump affirme que la guerre américano-iranienne “arrive à la fin”, et l’Iran a transmis les conditions d’un cessez-le-feu via le Qatar.
Ce n’est que lorsque ces trois variables changent de direction en même temps que la force motrice sous-jacente du rebond violent de la crypto se met en marche.
Ce n’est pas parce que la crypto est devenue si forte. C’est parce que le plafond macroéconomique a été démonté.
Au cours des dernières 24 heures, tout le réseau a liquidé 951 millions de dollars : dont 795 millions sur les shorts. 130 286 positions ont été purgeées.
Les vendeurs à découvert sont cloués au sol.
Le Bitcoin passe de 82 000 à 87 000 : +5% de hausse, ce qui a anéanti près de 800 millions de dollars de positions short.
Ce n’est pas un rebond : c’est un squeeze forcé (short squeeze).
Quand les trois facteurs de pression — pétrole, Treasuries, géopolitique — se desserrent en même temps, la fenêtre de “réparation” la plus violente s’ouvre pour les actifs à bêta élevé — crypto, IA, minières et valeurs de trésorerie.
Sur le mois écoulé, MSTR a grimpé d’environ 63%. C’est plus rapide, plus violent, plus extrême que le Bitcoin.
La trésorerie et les valeurs minières amplifient le bêta. L’argent intelligent s’est déjà mis en place depuis longtemps.
Mais attention.
Accalmie sur les tarifs Chine–États-Unis : ce n’est que “en discussion”. Le côté américain propose de prolonger de 6 mois, le côté chinois souhaite plus long. Pas encore acté.
Le refroidissement au Moyen-Orient, ce n’est aussi que “du conditionnel”. Trump l’a dit lui-même : ni il n’exclut une reprise d’une vaste opération militaire, ni il ne confirme une rencontre officielle avec le président iranien.
La tendance positive se poursuit, à condition que ces “possibles” puissent devenir des “certains”.
Si, vendredi, les non-farm payrolls dépassent les attentes, si l’ISM sur l’indice des prix/valeurs des paiements reste au-dessus de 70 —
Les anticipations de hausses de taux reviennent. Le prix du pétrole pourrait rebondir. La situation géopolitique pourrait s’intensifier.
Ensuite, les acheteurs aujourd’hui, ce seront les vendeurs à découvert demain.
En une phrase :
Quand tous les éléments négatifs sont retirés en même temps, le marché entre dans une “vacuum de pression” : ce n’est pas qu’il n’y a personne qui baisse, c’est juste que personne n’ose short.