Hausse des volumes sur le TPC de Binance (+233%) : près de 90 % des gros flux passent pourtant par l’échange de stablecoins contre du USD. Le BTC monte puis retombe — et je n’ai pas l’intention de courir après les achats.
Pour l’instant, je reste prudent et en observation sur le BTC : je ne vais pas le relancer à la hausse juste parce que quatre mots — « hausse des transactions institutionnelles » — semblent spectaculaires. Dans son rapport mensuel du TPC et de l’exécution, publié par Binance le 21 septembre, l’entreprise indique qu’à fin août, le volume de transactions depuis le début de l’année à ce jour est en hausse de 233 % vs la même période l’an dernier, soit environ 3,33 fois. En août, il y a aussi une demande constante pour les transactions de blocs sur le BTC, l’ETH et le SOL. Mais le rapport est très clair : dans les flux clients affichant de gros volumes, environ 90 % sont alimentés par des retraits en stablecoins USDT qui sont ensuite échangés contre du fiat (USD). Ce « 90 % » correspond aux gros flux observés dans ce rapport, pas à l’ensemble des volumes de tout le marché. Les transactions du TPC sont des échanges bilatéraux : ce n’est pas le « net » de nouveaux BTC ajoutés sur le marché public.
Ce contraste mérite discussion. La croissance des besoins d’exécution pour les institutions suggère que les gros acteurs accordent davantage d’importance au slippage, au chemin de compensation et de règlement ; si l’essentiel du flux consiste à échanger des stablecoins contre de la monnaie fiduciaire, on ne peut pas déduire, sur la base de la seule hausse des volumes, que le BTC a immédiatement un acheteur. Le rapport fait le point sur août, pas sur des ordres ajoutés ce soir ; et les données publiées par la plateforme ne fournissent pas une ventilation indépendante et recalculable des actifs nets achetés/vendus. Je vais continuer à me concentrer sur ce qui est vérifiable : rachats/émissions d’ETF, divulgations officielles des entreprises, profondeur du carnet et la manière dont les prix sont repris — plutôt que de considérer chaque revenu de service OTC comme du carburant de marché haussier. Le sujet tendance #BitcoinHits$85K reflète un regain d’émotion, mais le volume des discussions, à lui seul, n’est pas un flux de capitaux. Si les taux d’intérêt macro remontent, le coût de détention des capitaux à effet de levier continuera de freiner la poursuite des prix en haut.
OKX indique tout à l’heure un BTC perpétuel à environ 86622 dollars ; le plus bas 24 h à 80822 et le plus haut à 87374. Sur le graphique 15 minutes, le prix a touché jusqu’à 87374 avant de retomber : le volume du contrat associée à la bougie qui clôture vers 86965 puis plonge vers 86568 a clairement augmenté. Ensuite, le prix est resté latéral entre 86500 et 86700. Cela ressemble davantage à une épreuve de turn-over post-breakout, plutôt qu’à une poursuite unilatérale haussière déjà confirmée. Le taux de financement est d’environ +0,01 %, le nombre de positions ouvertes est d’environ 29405 BTC, pour une valeur notionnelle d’environ 2,548 milliards de dollars. Un taux positif n’est pas une preuve suffisante d’un excès de chaleur — mais on ne peut pas non plus l’utiliser comme preuve d’une entrée de flux sur le spot. La dernière fois, j’ai fait l’observation et la prise en charge autour de 86800–87000, puis confirmé vers 87200 ; 87375–87600 est ma première zone d’observation. Après avoir approché 87374 en cours de séance, le prix est retombé à 86600 : la confirmation précédente ne s’est donc pas maintenue. Par conséquent, je ne mets pas le plan comme un profit déjà validé ; je place le risque de repli en premier.
Si je trade moi-même, actuellement je suis à zéro position. Je n’agirai que sur un pullback avec faible volume entre 86450 et 86600, en le protégeant, puis si sur 15 minutes le prix repasse au-dessus de 86900 avec une amélioration du volume : là, j’essaierai un long spot avec au maximum 2 % du capital. D’abord je regarde 87290–87375 ; si le prix reste au-dessus, je passerai à l’intervalle 87600–88000. Si on arrive à 87375, je réduis d’un tiers. Si après achat le prix redescend sous 86450 : je réduis de moitié. Si, sur 15 minutes, la clôture repasse sous 86150 : je clôture le reste ; je me suis trompé, alors j’abandonne. Si le prix casse directement au-dessus de 87375 sans revenir en arrière : je ne poursuis pas. Si 86450 cède avec du volume et que le rebond échoue à dépasser 86700 : pour l’instant, je continue d’observer et je surveille la zone 85850–86000 pour un support/une reprise. Je n’utiliserai jamais la croissance historique de l’OTC comme prétexte pour renforcer en contre-tendance.
Source : rapport mensuel TPC de Binance de septembre et recoupement avec le compte officiel de Binance News ; données publiques et instantanés de dérivés du BTC-USDT perpétuel OKX. #BitcoinHits$85K $BTC
Ceci est uniquement une observation personnelle du marché et ne constitue pas un conseil en investissement.
Pour l’instant, je reste prudent et en observation sur le BTC : je ne vais pas le relancer à la hausse juste parce que quatre mots — « hausse des transactions institutionnelles » — semblent spectaculaires. Dans son rapport mensuel du TPC et de l’exécution, publié par Binance le 21 septembre, l’entreprise indique qu’à fin août, le volume de transactions depuis le début de l’année à ce jour est en hausse de 233 % vs la même période l’an dernier, soit environ 3,33 fois. En août, il y a aussi une demande constante pour les transactions de blocs sur le BTC, l’ETH et le SOL. Mais le rapport est très clair : dans les flux clients affichant de gros volumes, environ 90 % sont alimentés par des retraits en stablecoins USDT qui sont ensuite échangés contre du fiat (USD). Ce « 90 % » correspond aux gros flux observés dans ce rapport, pas à l’ensemble des volumes de tout le marché. Les transactions du TPC sont des échanges bilatéraux : ce n’est pas le « net » de nouveaux BTC ajoutés sur le marché public.
Ce contraste mérite discussion. La croissance des besoins d’exécution pour les institutions suggère que les gros acteurs accordent davantage d’importance au slippage, au chemin de compensation et de règlement ; si l’essentiel du flux consiste à échanger des stablecoins contre de la monnaie fiduciaire, on ne peut pas déduire, sur la base de la seule hausse des volumes, que le BTC a immédiatement un acheteur. Le rapport fait le point sur août, pas sur des ordres ajoutés ce soir ; et les données publiées par la plateforme ne fournissent pas une ventilation indépendante et recalculable des actifs nets achetés/vendus. Je vais continuer à me concentrer sur ce qui est vérifiable : rachats/émissions d’ETF, divulgations officielles des entreprises, profondeur du carnet et la manière dont les prix sont repris — plutôt que de considérer chaque revenu de service OTC comme du carburant de marché haussier. Le sujet tendance #BitcoinHits$85K reflète un regain d’émotion, mais le volume des discussions, à lui seul, n’est pas un flux de capitaux. Si les taux d’intérêt macro remontent, le coût de détention des capitaux à effet de levier continuera de freiner la poursuite des prix en haut.
OKX indique tout à l’heure un BTC perpétuel à environ 86622 dollars ; le plus bas 24 h à 80822 et le plus haut à 87374. Sur le graphique 15 minutes, le prix a touché jusqu’à 87374 avant de retomber : le volume du contrat associée à la bougie qui clôture vers 86965 puis plonge vers 86568 a clairement augmenté. Ensuite, le prix est resté latéral entre 86500 et 86700. Cela ressemble davantage à une épreuve de turn-over post-breakout, plutôt qu’à une poursuite unilatérale haussière déjà confirmée. Le taux de financement est d’environ +0,01 %, le nombre de positions ouvertes est d’environ 29405 BTC, pour une valeur notionnelle d’environ 2,548 milliards de dollars. Un taux positif n’est pas une preuve suffisante d’un excès de chaleur — mais on ne peut pas non plus l’utiliser comme preuve d’une entrée de flux sur le spot. La dernière fois, j’ai fait l’observation et la prise en charge autour de 86800–87000, puis confirmé vers 87200 ; 87375–87600 est ma première zone d’observation. Après avoir approché 87374 en cours de séance, le prix est retombé à 86600 : la confirmation précédente ne s’est donc pas maintenue. Par conséquent, je ne mets pas le plan comme un profit déjà validé ; je place le risque de repli en premier.
Si je trade moi-même, actuellement je suis à zéro position. Je n’agirai que sur un pullback avec faible volume entre 86450 et 86600, en le protégeant, puis si sur 15 minutes le prix repasse au-dessus de 86900 avec une amélioration du volume : là, j’essaierai un long spot avec au maximum 2 % du capital. D’abord je regarde 87290–87375 ; si le prix reste au-dessus, je passerai à l’intervalle 87600–88000. Si on arrive à 87375, je réduis d’un tiers. Si après achat le prix redescend sous 86450 : je réduis de moitié. Si, sur 15 minutes, la clôture repasse sous 86150 : je clôture le reste ; je me suis trompé, alors j’abandonne. Si le prix casse directement au-dessus de 87375 sans revenir en arrière : je ne poursuis pas. Si 86450 cède avec du volume et que le rebond échoue à dépasser 86700 : pour l’instant, je continue d’observer et je surveille la zone 85850–86000 pour un support/une reprise. Je n’utiliserai jamais la croissance historique de l’OTC comme prétexte pour renforcer en contre-tendance.
Source : rapport mensuel TPC de Binance de septembre et recoupement avec le compte officiel de Binance News ; données publiques et instantanés de dérivés du BTC-USDT perpétuel OKX. #BitcoinHits$85K $BTC
Ceci est uniquement une observation personnelle du marché et ne constitue pas un conseil en investissement.
