Résumé :
Les projets de Hyperliquid US s’articulent autour de Payward, la société mère de Kraken, en introduisant des marchés de contrats perpétuels HIP-3 pour les traders américains via une structure autorisée.
Hyperliquid a affiché environ 9 milliards de dollars d’intérêt ouvert au cours du T2 2026, tandis que sa bourse de futures perpétuels ouverte 24 h/24 et 7 j/7 continuait d’étendre son activité.
HIP-3 permet aux développeurs de définir des marchés, de gérer des oracles, de fixer des limites de levier et d’exploiter un système de marge et des carnets d’ordres indépendants.
Chaque déployeur HIP-3 doit miser 500 000 HYPE sur le réseau principal, tandis que des cotations d’actifs supplémentaires utilisent un processus d’enchères néerlandaises partagé.
L’expansion d’Hyperliquid US se rapproche. Payward, la société mère de Kraken, a présenté des projets de marchés HIP-3 visant les traders américains. Grayscale a indiqué que l’échange de perpétuels fonctionnant 24/7 avait enregistré environ 9 milliards de dollars d’open interest en moyenne au cours du T2 2026. La plateforme continue de croître, tandis que son modèle offshore limite l’accès des clients américains.
Le plan de Payward créerait une voie autorisée (permissioned) pour certains perpétuels Hyperliquid. La structure proposée relie un opérateur orienté vers les États-Unis au cadre de création déployé par HIP-3. Elle ne confirme pas une date de lancement ni une approbation dans chaque État. Le plan teste également l’infrastructure US. L’accès à Hyperliquid US dépendra de la conception du produit, des inscriptions et des contrôles de marché.
L’expansion d’Hyperliquid US prend forme grâce à Payward
Grayscale a décrit Payward comme la société à l’origine du canal américain proposé. Payward est la société mère de Kraken et a étendu ses activités de dérivés et d’infrastructure. Le plan consisterait à relier cette plateforme d’entreprise aux carnets d’ordres onchain d’Hyperliquid.
L’expansion vise des marchés HIP-3 plutôt que l’ensemble de l’échange offshore. La documentation d’Hyperliquid décrit HIP-3 comme des perpétuels déployés par les constructeurs. Un déployeur définit chaque marché, règle les protocoles d’oracles, choisit les limites d’effet de levier et gère le règlement.
Cette conception permet à chaque plateforme perpétuelle d’avoir un cantonnement de marge distinct, des carnets d’ordres séparés et des paramètres de déploiement distincts. Le cadre utilise aussi la pile de trading HyperCore et une API unifiée pour les actifs HIP-3. Ces fonctionnalités permettent aux créateurs de marché d’établir des contrats en dehors du processus d’inscription central.
Pour les traders américains, la distinction compte. Un produit autorisé peut appliquer des contrôles d’éligibilité, des limites de marché et des contrôles opérationnels avant que les clients n’accèdent aux contrats. Les marchés disponibles dépendraient de la configuration finale entre Payward et Hyperliquid.
La conception d’Hyperliquid ne transfère pas la responsabilité de la conformité à chaque déployeur de marché. L’opérateur orienté vers les États-Unis devrait encore mettre en place l’onboarding des clients, les juridictions restreintes, les divulgations et les contrôles pour les contrats avec effet de levier. Ces exigences pourraient influencer le nombre et le type de marchés disponibles au lancement. L’accès initial pourrait concerner moins de marchés américains.
La voie US d’Hyperliquid proposée diffère donc d’un accès direct à la plateforme offshore. Elle placerait la relation client, le processus de conformité et l’interface de marché dans une structure orientée vers les États-Unis. Cette configuration pourrait aussi déterminer la manière dont les clients gèrent les collatéraux, les liquidations et les restrictions de compte.
Les marchés américains d’Hyperliquid utiliseront les règles du constructeur HIP-3
L’activité d’Hyperliquid aux États-Unis a progressé parallèlement à la demande de contrats à terme perpétuels. Grayscale a indiqué que la plateforme avait atteint environ 9 milliards de dollars d’open interest en moyenne au cours du T2 2026. L’open interest mesure le nombre de contrats en cours, et non le volume de trading, mais il montre l’ampleur des positions détenues sur l’ensemble de la plateforme.
La bourse fonctionne 24/7 et prend en charge les cryptos, les matières premières, les indices, le change et les marchés d’actifs du monde réel. La plateforme d’Hyperliquid décrit ces produits comme des produits onchain et non-custodial. Sa documentation sépare les sites HIP-3 de l’échange central.
Les déployeurs HIP-3 doivent mettre en jeu 500 000 HYPE sur le mainnet conformément à la spécification publiée. L’exigence s’applique pendant au moins 183 jours après le déploiement. Les validateurs peuvent réduire (slash) le montant mis en jeu si les opérations du marché créent des risques pour le protocole ou violent les conditions listées.
Le cadre permet à tout déployeur qualifié de lancer un seul DEX perpétuel. Les trois premiers actifs ne nécessitent pas de participation aux enchères. Les actifs supplémentaires utilisent une enchère hollandaise partagée, les déployeurs recevant des déploiements de réserve définis.
Ces règles définiraient tout déploiement aux États-Unis. Payward pourrait sélectionner des marchés adaptés à sa clientèle et à son cadre de gestion des risques. Les règles d’Hyperliquid régiraient la conception des oracles, l’effet de levier, le cantonnement de la marge et le règlement. Cette organisation ne rendrait pas tous les marchés HIP-3 accessibles aux clients américains.
Le plan d’accès au marché fait également face à des questions réglementaires et opérationnelles. Un lancement aux États-Unis devrait traiter l’éligibilité des clients, les informations à communiquer, les collatéraux, les liquidations, la surveillance et les restrictions au niveau des États. Aucun de ces détails n’apparaît dans l’annonce rapportée.
Le plan Hyperliquid US signale plutôt une voie de distribution qu’un lancement de produit déjà finalisé. Le niveau d’open interest moyen de 9 milliards de dollars de l’échange donne l’ampleur de la proposition, tandis que HIP-3 fournit le cadre de création de marché. La structure finale de Payward déterminera quels contrats perpétuels parviendront aux traders US.
L’article « Le lancement américain d’Hyperliquid apporte les marchés HIP-3 aux traders américains » est apparu pour la première fois sur Blockonomi.