Points clés

• Les actions de Circle ont grimpé d’environ 6 % lundi, dans un contexte de hausse plus large du marché des cryptomonnaies et d’expansion du crédit institutionnel de l’entreprise.

• L’émetteur de stablecoins a lancé Digital Asset-Backed Borrowing, permettant à des clients institutionnels qualifiés d’obtenir des prêts en USDC en utilisant des bitcoins comme garantie, tout en conservant leurs avoirs en BTC.

• Les utilisateurs déposent du Bitcoin, créent des tokens cirBTC et les utilisent comme garantie via des plateformes de prêt tierces sur Arc ou Ethereum.

• Le protocole Morpho est d’abord pris en charge, avec des projets d’intégration d’Aave et d’autres protocoles à l’avenir.

• Les utilisateurs restent soumis à des taux d’intérêt variables, à des ajustements des ratios de garantie et à des risques de liquidation définis par la plateforme de prêt choisie.

Circle Internet Group (CRCL) a progressé d’environ 6 % lundi, alors que le Bitcoin franchissait les 85 000 $ et que le fournisseur de stablecoins dévoilait une nouvelle solution d’emprunt institutionnelle. CRCL a clôturé vendredi à 91,78 $ et a ouvert la séance de lundi à 98,09 $.

L’offre nouvellement introduite, baptisée Digital Asset-Backed Borrowing, permet aux clients qualifiés de Circle Mint d’utiliser leurs avoirs en Bitcoin comme garantie pour des prêts USDC sans liquider leurs positions en BTC. La fonctionnalité est accessible via des plateformes de prêt onchain prises en charge sur les réseaux Arc et Ethereum.

Les clients déposent du Bitcoin auprès de Circle et génèrent des jetons Circle Wrapped Bitcoin, appelés cirBTC. Ces jetons peuvent ensuite être utilisés comme garantie via des portefeuilles contrôlés par les utilisateurs, tandis que l’USDC emprunté est transféré directement dans leurs comptes Circle Mint.

cirBTC est désormais en ligne sur Arc.

Circle Wrapped Bitcoin apporte une liquidité adossée au BTC 1:1 à l’Economic OS pour les marchés financiers natifs d’Internet, aidant les participants à utiliser le BTC dans les flux de prêt, de trading, de garantie, de règlement et de trésorerie.https://t.co/jlYF6S7HWT pic.twitter.com/EJqR6ZlLh5

— Circle (@circle) 21 septembre 2026

Ce mécanisme offre aux institutions un accès à un capital libellé en dollars tout en préservant leur exposition au marché du Bitcoin. Circle indique que le flux de travail rationalisé vise à réduire au minimum les plateformes et les étapes généralement impliquées dans les prêts adossés à des crypto-actifs.

Circle élargit les fonctionnalités liées au Bitcoin et à l’USDC

Morpho sert de protocole de prêt tiers initial intégré au service. Circle a indiqué que Aave et d’autres infrastructures de prêt seront intégrés progressivement.

Les accords de prêt nécessitent une sur-garantie plutôt qu’un modèle d’évaluation du crédit traditionnel. Les clients peuvent compléter la garantie ou rembourser l’USDC pour récupérer leurs avoirs en cirBTC.

Circle ne fournit pas directement les prêts ni ne définit les paramètres d’emprunt. Les niveaux de taux d’intérêt, les ratios de garantie, les seuils de liquidation et la disponibilité du capital sont régis par la plateforme tierce concernée.

Le lancement du produit s’aligne sur la disponibilité de cirBTC sur le réseau blockchain Arc de Circle. Chaque jeton cirBTC conserve une couverture 1:1 grâce à une conservation native du Bitcoin via Circle National Trust, selon les déclarations de l’entreprise.

Circle a d’abord déployé cirBTC sur Ethereum plus tôt cette année. L’intégration Arc fournit un environnement blockchain supplémentaire dans lequel des participants institutionnels peuvent utiliser la garantie en Bitcoin au sein de l’infrastructure stablecoin de Circle en pleine expansion.

Arc a récemment activé son mainnet et utilise l’USDC comme devise de gaz native. Circle positionne stratégiquement le réseau autour des transactions en stablecoins, de la tokenisation d’actifs et d’applications financières institutionnelles.

Rebond du marché des cryptomonnaies : un élan supplémentaire

L’appréciation du CRCL de lundi n’était pas attribuée exclusivement à l’annonce du produit d’emprunt. Le Bitcoin a grimpé à environ 85 000 $, enregistrant sa meilleure performance depuis janvier, ce qui a renforcé l’optimisme dans l’ensemble des actions liées aux crypto-actifs.

Circle pourrait bénéficier si le produit suscite davantage d’appétit institutionnel pour l’USDC et le cirBTC. L’offre crée aussi un autre point de connexion entre les utilisateurs de Circle Mint et les activités se déroulant sur Arc.

Des risques importants demeurent toutefois. Une baisse substantielle du prix du Bitcoin pourrait forcer les positions de garantie vers des seuils de liquidation, tandis que les coûts d’emprunt et les exigences de garantie peuvent évoluer selon les dynamiques du marché en vigueur.

Circle dépend en outre d’infrastructures DeFi tierces, ce qui signifie que les participants sont exposés à des vulnérabilités de contrats intelligents, à des contraintes de liquidité et à des risques de protocole au-delà de la supervision directe de Circle. Les clients basés à New York ne sont actuellement pas éligibles au service.

Du point de vue d’un investisseur, le service introduit un autre moteur potentiel d’utilisation de l’USDC, même si Circle n’a pas révélé les volumes d’emprunt anticipés ni les projections de revenus liées au produit. Son impact financier dépendra du taux d’adoption par les clients institutionnels.

Pour la session de lundi, le catalyseur immédiat a combiné le renforcement des valorisations des cryptomonnaies à une nouvelle expansion de l’offre institutionnelle de Circle. Les participants qualifiés de Circle Mint peuvent désormais mettre en place des accords d’emprunt USDC adossés à du Bitcoin via Morpho sur les réseaux Arc ou Ethereum.

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