La Securities and Exchange Commission américaine et la Commodity Futures Trading Commission avancent avec des initiatives distinctes visant à remodeler les marchés d’actifs numériques, quelques jours après que le Sénat a échoué à faire progresser un vaste projet de loi sur la structure du marché des cryptomonnaies.
La SEC, le 17 septembre, a accordé une exemption conditionnelle de cinq ans permettant aux plateformes fondées sur la blockchain et répondant aux critères d’échanger certains titres américains tokenisés sans être considérées comme des bourses de valeurs traditionnelles au regard des règles existantes. L’agence a aussi accordé un allègement limité à certains fournisseurs de liquidité, les exemptant des exigences d’enregistrement en tant que courtiers. Reuters a rapporté cette exemption de cinq ans de la SEC.
Dans le cadre de l’approche de la SEC, les plateformes de titres tokenisés éligibles peuvent utiliser des teneurs de marché automatisés à autorisation (permissioned) et des pools de liquidité pour faciliter la négociation d’actions tokenisées relevant du National Market System. Les jetons doivent satisfaire aux conditions fixées par l’agence, tandis que les plateformes de négociation doivent respecter des exigences portant sur la transparence, la tenue de registres, les garde-fous technologiques et le suivi des transactions. La décision de la SEC et ses conditions exigent également la publication d’informations de négociation spécifiées.
L’exemption vise à offrir à la SEC la possibilité d’observer les marchés de valeurs mobilières basés sur la blockchain tout en collectant des données susceptibles d’éclairer une réglementation à plus long terme. Le commissaire de la SEC, Mark Uyeda, a déclaré que l’approche de l’agence est conçue pour permettre une expérimentation contrôlée pendant qu’elle évalue comment la tokenisation pourrait influencer la négociation, la compensation et l’infrastructure liée à la détention. La déclaration de la SEC indique que l’agence cherche à recueillir des retours du public sur le cadre proposé.
La CFTC adopte une approche plus large à l’égard des marchés de cryptomonnaies.
Le régulateur des produits dérivés a soumis un ensemble de projet de règles sur la crypto à l’Office of Information and Regulatory Affairs (OIRA) de la Maison-Blanche pour examen. L’initiative, intitulée « Regulation Crypto Asset Transactions and Regulation Crypto Asset Markets », vise à établir des règles pour les transactions et les marchés de crypto actifs en vertu de l’autorité existante de la CFTC. The Block a indiqué que le dépôt a été effectué.
Les détails de la proposition de la CFTC n’ont pas encore été divulgués publiquement. Après examen par la Maison-Blanche, la proposition devrait revenir à la CFTC pour un vote et une consultation publique avant que des règles finales puissent entrer en vigueur. CoinDesk a rapporté que la portée de la proposition ainsi que les actifs spécifiques et les participants au marché qu’elle couvrirait demeurent flous.
La CFTC a également publié des mesures d’exemption sans action (no-action) pour certains fournisseurs de logiciels passifs, y compris certaines interfaces de portefeuilles crypto, leur permettant, sous conditions déterminées, de mettre en relation des utilisateurs avec des marchés de dérivés réglementés sans s’enregistrer en tant qu’introducteurs de courtiers (introducing brokers).
Les mesures font suite au vote procédural du Sénat du 15 septembre sur le Clarity Act, qui a recueilli 50 voix pour et 49 contre—soit 10 voix de moins que les 60 nécessaires pour faire avancer la proposition. Le projet de loi lui-même n’a pas fait l’objet d’un vote de passage final.
Alors que la législation au Congrès est bloquée, la SEC et la CFTC utilisent leurs pouvoirs statutaires existants pour traiter, de manière indépendante, certaines parties du cadre réglementaire. Les actions des agences ne remplacent pas une législation qui pourrait établir une compétence plus large ou des exigences statutaires, mais elles pourraient déterminer le fonctionnement de portions du marché américain des actifs numériques pendant que le Congrès continue ses négociations.
Le résultat est un paysage réglementaire qui se construit sur deux axes : le Congrès continue de débattre d’une législation globale, tandis que les régulateurs fédéraux avancent avec des exemptions, l’élaboration de règles et d’autres actions fondées sur le droit en vigueur.
La publication de la SEC et de la CFTC avance avec des règles sur la crypto pendant que le Congrès piétine est apparue en premier sur Crypto Reporter.