Aujourd’hui, je vais parler de trois valeurs US que je surveille depuis quelque temps — Micron (MU), SanDisk (SNDK) et SPCX.
Micron (MU) : le “vendeur d’eau” de la mémoire pour l’IA
Le dernier rapport trimestriel de Micron est tellement impressionnant qu’on ne peut le décrire que comme “explosif”.
Au troisième trimestre fiscal, son chiffre d’affaires atteint 41,4 milliards de dollars, avec une marge brute de 84,6 %, un record historique pour la société. Et le plus fort, c’est la guidance pour le trimestre suivant : le chiffre d’affaires est attendu autour de 50 milliards de dollars, et la marge brute devrait monter jusqu’à 86 %. Vous vous rendez compte ? La marge brute du dernier trimestre d’NVIDIA est d’environ 75 %, celle de Meta est autour de 82 % : Micron fait carrément mieux.
Pourquoi est-ce si solide ? La mémoire à bande passante élevée (HBM) requise par les serveurs IA est en pénurie. Le PDG d’Intel a d’ailleurs averti le mois dernier que la pénurie de mémoire pourrait être encore plus sévère l’année prochaine. À court terme, personne ne semble pouvoir contester le pouvoir de fixation des prix de Micron.
SanDisk (SNDK) : le “champion invisible” du stockage des data centers
Si Micron profite surtout de la dynamique des HBM, SanDisk profite, lui, de l’explosion du stockage en SSD dans les data centers.
Un changement clé : SanDisk a été ajouté à l’indice S&P 100. La perspective d’achats via des fonds indiciels passifs, combinée au soutien du fondamental, a provoqué une hausse spectaculaire de 11 % sur une seule séance vendredi dernier.
SPCX (SpaceX) : de “la société de fusées” à l’“infrastructure IA dans l’espace”
Parmi ces trois titres, SPCX est le plus controversé.
La controverse vient de l’évaluation — le ratio cours/ventes est très élevé, à 66 fois. Mais derrière cette controverse, il y a une nouvelle façon de le revaloriser : SpaceX n’est pas seulement une société de fusées, c’est une société d’infrastructures spatiales + de calcul d’IA.
Résumé
Trois titres, trois logiques :
Micron — le “carburant” du calcul IA, marge brute au plus haut historique, élan court terme le plus fort
SanDisk — le “champion invisible” du stockage des data centers, soutenu par des flux passifs après l’ajout à l’indice
SPCX — de la société de fusées à l’infrastructure IA spatiale, et l’essai du Starship est un catalyseur court terme
Mais mon rythme à moi n’a pas changé : je n’irai pas “chasser” la hausse à ce niveau. Après que le Bitcoin a atteint 85 000, le court terme pourrait nécessiter une correction liée à la prise de profits ; le marché US fait aussi face à une pression de bénéfices. Attendre un repli et une confirmation, c’est plus confortable que de courir après la hausse.
$MUB $SPCXB
$SNDKB
#美股 #AI基建
Micron (MU) : le “vendeur d’eau” de la mémoire pour l’IA
Le dernier rapport trimestriel de Micron est tellement impressionnant qu’on ne peut le décrire que comme “explosif”.
Au troisième trimestre fiscal, son chiffre d’affaires atteint 41,4 milliards de dollars, avec une marge brute de 84,6 %, un record historique pour la société. Et le plus fort, c’est la guidance pour le trimestre suivant : le chiffre d’affaires est attendu autour de 50 milliards de dollars, et la marge brute devrait monter jusqu’à 86 %. Vous vous rendez compte ? La marge brute du dernier trimestre d’NVIDIA est d’environ 75 %, celle de Meta est autour de 82 % : Micron fait carrément mieux.
Pourquoi est-ce si solide ? La mémoire à bande passante élevée (HBM) requise par les serveurs IA est en pénurie. Le PDG d’Intel a d’ailleurs averti le mois dernier que la pénurie de mémoire pourrait être encore plus sévère l’année prochaine. À court terme, personne ne semble pouvoir contester le pouvoir de fixation des prix de Micron.
SanDisk (SNDK) : le “champion invisible” du stockage des data centers
Si Micron profite surtout de la dynamique des HBM, SanDisk profite, lui, de l’explosion du stockage en SSD dans les data centers.
Un changement clé : SanDisk a été ajouté à l’indice S&P 100. La perspective d’achats via des fonds indiciels passifs, combinée au soutien du fondamental, a provoqué une hausse spectaculaire de 11 % sur une seule séance vendredi dernier.
SPCX (SpaceX) : de “la société de fusées” à l’“infrastructure IA dans l’espace”
Parmi ces trois titres, SPCX est le plus controversé.
La controverse vient de l’évaluation — le ratio cours/ventes est très élevé, à 66 fois. Mais derrière cette controverse, il y a une nouvelle façon de le revaloriser : SpaceX n’est pas seulement une société de fusées, c’est une société d’infrastructures spatiales + de calcul d’IA.
Résumé
Trois titres, trois logiques :
Micron — le “carburant” du calcul IA, marge brute au plus haut historique, élan court terme le plus fort
SanDisk — le “champion invisible” du stockage des data centers, soutenu par des flux passifs après l’ajout à l’indice
SPCX — de la société de fusées à l’infrastructure IA spatiale, et l’essai du Starship est un catalyseur court terme
Mais mon rythme à moi n’a pas changé : je n’irai pas “chasser” la hausse à ce niveau. Après que le Bitcoin a atteint 85 000, le court terme pourrait nécessiter une correction liée à la prise de profits ; le marché US fait aussi face à une pression de bénéfices. Attendre un repli et une confirmation, c’est plus confortable que de courir après la hausse.
$MUB $SPCXB
$SNDKB
#美股 #AI基建
