Selon un rapport du « Financial Times », le président américain Donald Trump s’est récemment déclaré très préoccupé par la hausse continue des prix du diesel, et a exprimé le souhait de s’assurer que l’approvisionnement en diesel russe puisse entrer sans difficulté sur le marché mondial, afin de réduire la pression inflationniste liée à la trajectoire ascendante des prix de l’énergie. Cette prise de position, liée aux attentes de “desserrement” des sanctions énergétiques, a rapidement déclenché une réaction en chaîne dans les marchés financiers traditionnels et ceux des matières premières.
Le diesel, considéré comme le “sang” de la logistique industrielle moderne et de la fabrication, voit ses variations de prix servir souvent d’indicateur avancé d’une rechute de l’inflation. Du point de vue des rapports de force macroéconomiques, la Maison-Blanche cherche à stabiliser les prix du pétrole grâce à l’offre de pétrole russe, ce qui reflète que la marge de manœuvre de la politique américaine pour contrôler le cœur de l’inflation est aujourd’hui extrêmement étroite. Toutefois, cette intention politique se heurte fortement au cadre actuel des sanctions géopolitiques : non seulement la mise en œuvre est très difficile, mais elle pourrait aussi transmettre au marché des anticipations de politiques encore plus confuses et accroître l’incertitude géopolitique.
Sur les marchés de capitaux traditionnels, l’information a certes freiné temporairement le jeu sur les anticipations de hausse du prix du pétrole, mais les rendements des bons du Trésor américain et l’indice du dollar restent à des niveaux élevés. Le marché demeure largement sceptique quant à une amélioration réelle de l’offre énergétique. Le déséquilibre structurel de la chaîne énergétique, ainsi que les risques de débordement liés à la situation géopolitique au Moyen-Orient, rendent la trajectoire de lutte contre l’inflation encore plus semée d’embûches. Si le côté de l’offre énergétique n’aboutit pas à une percée substantielle, l’ombre du risque de stagflation pourrait continuer de peser sur la performance des actifs à valorisations élevées.
Pour les actifs cryptographiques, représentés notamment par $BTC , l’environnement actuel exige une vigilance accrue. Les anticipations de liquidité macroéconomique ne se sont pas améliorées de manière concrète sous l’effet d’appels politiques ponctuels. Au contraire, la possible persistance d’une inflation énergétique pourrait contraindre la Réserve fédérale à maintenir une posture plutôt “hawkish” (favorable à des politiques monétaires restrictives). En l’absence de nouvelles entrées de capitaux, les actifs à risque sont plus facilement soumis à un resserrement de la liquidité macroéconomique ; à court terme, le marché pourrait ainsi devoir affronter des périodes de turbulence plus longues et une réévaluation de la liquidité.
#CrudeOil #Geopolitics #MacroEconomics
Le diesel, considéré comme le “sang” de la logistique industrielle moderne et de la fabrication, voit ses variations de prix servir souvent d’indicateur avancé d’une rechute de l’inflation. Du point de vue des rapports de force macroéconomiques, la Maison-Blanche cherche à stabiliser les prix du pétrole grâce à l’offre de pétrole russe, ce qui reflète que la marge de manœuvre de la politique américaine pour contrôler le cœur de l’inflation est aujourd’hui extrêmement étroite. Toutefois, cette intention politique se heurte fortement au cadre actuel des sanctions géopolitiques : non seulement la mise en œuvre est très difficile, mais elle pourrait aussi transmettre au marché des anticipations de politiques encore plus confuses et accroître l’incertitude géopolitique.
Sur les marchés de capitaux traditionnels, l’information a certes freiné temporairement le jeu sur les anticipations de hausse du prix du pétrole, mais les rendements des bons du Trésor américain et l’indice du dollar restent à des niveaux élevés. Le marché demeure largement sceptique quant à une amélioration réelle de l’offre énergétique. Le déséquilibre structurel de la chaîne énergétique, ainsi que les risques de débordement liés à la situation géopolitique au Moyen-Orient, rendent la trajectoire de lutte contre l’inflation encore plus semée d’embûches. Si le côté de l’offre énergétique n’aboutit pas à une percée substantielle, l’ombre du risque de stagflation pourrait continuer de peser sur la performance des actifs à valorisations élevées.
Pour les actifs cryptographiques, représentés notamment par $BTC , l’environnement actuel exige une vigilance accrue. Les anticipations de liquidité macroéconomique ne se sont pas améliorées de manière concrète sous l’effet d’appels politiques ponctuels. Au contraire, la possible persistance d’une inflation énergétique pourrait contraindre la Réserve fédérale à maintenir une posture plutôt “hawkish” (favorable à des politiques monétaires restrictives). En l’absence de nouvelles entrées de capitaux, les actifs à risque sont plus facilement soumis à un resserrement de la liquidité macroéconomique ; à court terme, le marché pourrait ainsi devoir affronter des périodes de turbulence plus longues et une réévaluation de la liquidité.
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