📰 La dynamique du marché cette semaine a été bousculée par trois événements qui se sont télescopés : l’affrontement américano-iranien avant le Conseil général de l’ONU, les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine, et le renforcement continu des investissements dans l’IA. Par ailleurs, la Corée du Sud, le Japon et la Bourse A ferment successivement leurs portes : la liquidité asiatique risque alors de se contracter par phases, et la séance pourrait, plus que d’habitude, être emportée par un seul message.
🔥 Côté puces, les actions sont encore plus directes. Des informations font état d’options d’achat à court terme proches de 96 millions de dollars, avec un afflux concentré sur SanDisk, Micron, Intel et Marvell. Dans le même temps, le rééquilibrage trimestriel du Nasdaq 100 est entré en vigueur : le poids de SpaceX est passé d’environ 1,28 % à 2,82 %. Les capitaux passifs qui suivent l’indice doivent donc effectuer la transaction de remplacement en conséquence, et le volume concerne aussi le QQQ, qui dépasse 480 milliards de dollars.

💡 Mais, soyons honnêtes : la “ligne IA” commence à devenir quelque peu encombrée. UBS estime que les dépenses mondiales d’investissement dans l’IA atteindront près de 1 000 milliards de dollars en 2026, puis environ 1 400 milliards en 2027. Parmi cette hausse, près de 90 % viendrait d’une augmentation des coûts de la mémoire. Les perspectives de commandes sont vraiment solides : l’achat concentré d’options, le réajustement des indices et l’effet “course aux capitaux” se combinent, et la volatilité ne sera sans doute pas faible non plus.
⚠️ Côté macro, ce n’est pas non plus vraiment simple. La semaine dernière, la Réserve fédérale a relevé le taux à 3,75 %–4,00 %. La probabilité d’un nouvel ajustement des taux en octobre est désormais estimée à plus de 55 % par le marché. Sur les douze prochains mois, le volume net d’émissions de bons du Trésor à court terme aux États-Unis sera également important, selon plusieurs grandes banques. Plus il y a de dette à court terme, plus la pression de refinancement revient naturellement au centre des discussions, encore et encore.

🤔 Cette semaine, qu’est-ce qui vous préoccupe davantage : des transactions sur les puces IA trop encombrées, ou l’impact des négociations sino-américaines et de la situation au Moyen-Orient sur la liquidité du marché ?
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