Le triple “witching” de vendredi a clôturé en vert (+0,17 %) pour la première fois en trois ans — la structure a battu le calendrier, qui avait annoncé une baisse.
La ponction mensuelle a fait son travail. Gamma est passé de -456 M$ à +253 M$. Le strike 7 550, qui portait -189 M$ jeudi (plus fort accélérateur enregistré ici), s’est assoupli à -52 M$. Le 7 500 est passé de -165 M$ à -97 M$. La chaîne est 73 % plus légère.
Les niveaux d’inversion sont passés de 23 à 5. Huit strikes sur dix en volume étaient des calls entre 7 650 et 7 700.
C’est la cinquième fois que le même mécanisme se déroule : un régime négatif se construit, l’expiration le purge, puis la structure s’inverse. FOMC de juillet jusqu’au 31 juillet OPEX. Éclaircissement d’août jusqu’au 20 août. Septembre jusqu’au “witching” de vendredi.
Le profil local n’a pas encore complètement été purgé. Le spot à 7 651 se situe à -60 M$. Le premier strike positif est à +25 points, à 7 675. La chaîne en dessous est plus légère, mais toujours présente.
Les “aimants” au-dessus sont les plus forts depuis des semaines : 7 800 à +94 M$, 7 900 à +64 M$, 8 000 à +145 M$.
Une précaution toutefois : la semaine qui suit le “witching” de septembre a en moyenne -0,73 % sur la dernière décennie — le seul “witching” avec une semaine suivante négative. La structure dit positif. Le calendrier dit l’inverse, et il s’est trompé vendredi.
Fourchette lundi : 7 600 à 7 725.
$SPY $QQQ $SPX
La ponction mensuelle a fait son travail. Gamma est passé de -456 M$ à +253 M$. Le strike 7 550, qui portait -189 M$ jeudi (plus fort accélérateur enregistré ici), s’est assoupli à -52 M$. Le 7 500 est passé de -165 M$ à -97 M$. La chaîne est 73 % plus légère.
Les niveaux d’inversion sont passés de 23 à 5. Huit strikes sur dix en volume étaient des calls entre 7 650 et 7 700.
C’est la cinquième fois que le même mécanisme se déroule : un régime négatif se construit, l’expiration le purge, puis la structure s’inverse. FOMC de juillet jusqu’au 31 juillet OPEX. Éclaircissement d’août jusqu’au 20 août. Septembre jusqu’au “witching” de vendredi.
Le profil local n’a pas encore complètement été purgé. Le spot à 7 651 se situe à -60 M$. Le premier strike positif est à +25 points, à 7 675. La chaîne en dessous est plus légère, mais toujours présente.
Les “aimants” au-dessus sont les plus forts depuis des semaines : 7 800 à +94 M$, 7 900 à +64 M$, 8 000 à +145 M$.
Une précaution toutefois : la semaine qui suit le “witching” de septembre a en moyenne -0,73 % sur la dernière décennie — le seul “witching” avec une semaine suivante négative. La structure dit positif. Le calendrier dit l’inverse, et il s’est trompé vendredi.
Fourchette lundi : 7 600 à 7 725.
$SPY $QQQ $SPX
