Beaucoup de gens supposent que les contrats perpétuels de type « actions » de Binance, derrière le prix de référence (mark price), reposent aussi sur un indice de prix pondéré inter-bourses. Simplement, l’actif sous-jacent serait une action. Mais ce n’est pas le cas pour <c-1/> ANTHROPICUSDT.
Le 21 septembre à 11 h 19 (heure de Pékin), j’ai relu deux fois le mark price et l’indice de prix de ce contrat : les deux fois, les valeurs étaient identiques, et la dernière lecture était de 2084,72. En remontant de 10 bougies horaires complètes, tous les relevés de prime étaient à zéro — ce n’est pas une coïncidence à cet instant : pendant ces dix heures, chaque bougie correspond exactement.
Dans le FAQ officiel de Binance, la formule du mark price des perpétuels « en pré-marché » est la suivante : prendre la moyenne des derniers prix de transactions sur 10 secondes ; s’il y a moins de 21 transactions, prendre alors la moyenne des 20 dernières transactions. Dans cette formule, il n’y a aucune mention d’un indice de prix. Comme Anthropic n’est pas coté et qu’il n’existe pas de marché au comptant permettant un indice pondéré, ce mark price est fixé uniquement à partir des propres transactions du contrat : c’est son historique de trades qui sert à le valoriser.
Et ce n’est pas non plus « figé ». Sur les dernières 24 heures, le plus haut était 2092,69 et le plus bas 2078,01 ; l’écart haut-bas est de 14,68. Les acheteurs et les vendeurs négocient en temps réel, mais ces transactions ne correspondent à aucune référence externe. Le taux de financement est lui aussi calé sur la même valeur : les 5 derniers règlements sont tous à 0,00005. C’est son taux de base qu’il s’est fixé : aucune prime ne peut le pousser ailleurs, simplement parce qu’il n’existe aucun prix externe comparable.
Même si, pour la plupart des contrats, le mark price est aligné sur un indice spot externe ; pour cette catégorie de contrats en pré-marché, il n’est aligné que sur son propre historique de transactions. Les deux partagent le même nom, mais ce n’est pas le même mécanisme.
$ANTHROPIC #TradFi contrats perpétuels
Le 21 septembre à 11 h 19 (heure de Pékin), j’ai relu deux fois le mark price et l’indice de prix de ce contrat : les deux fois, les valeurs étaient identiques, et la dernière lecture était de 2084,72. En remontant de 10 bougies horaires complètes, tous les relevés de prime étaient à zéro — ce n’est pas une coïncidence à cet instant : pendant ces dix heures, chaque bougie correspond exactement.
Dans le FAQ officiel de Binance, la formule du mark price des perpétuels « en pré-marché » est la suivante : prendre la moyenne des derniers prix de transactions sur 10 secondes ; s’il y a moins de 21 transactions, prendre alors la moyenne des 20 dernières transactions. Dans cette formule, il n’y a aucune mention d’un indice de prix. Comme Anthropic n’est pas coté et qu’il n’existe pas de marché au comptant permettant un indice pondéré, ce mark price est fixé uniquement à partir des propres transactions du contrat : c’est son historique de trades qui sert à le valoriser.
Et ce n’est pas non plus « figé ». Sur les dernières 24 heures, le plus haut était 2092,69 et le plus bas 2078,01 ; l’écart haut-bas est de 14,68. Les acheteurs et les vendeurs négocient en temps réel, mais ces transactions ne correspondent à aucune référence externe. Le taux de financement est lui aussi calé sur la même valeur : les 5 derniers règlements sont tous à 0,00005. C’est son taux de base qu’il s’est fixé : aucune prime ne peut le pousser ailleurs, simplement parce qu’il n’existe aucun prix externe comparable.
Même si, pour la plupart des contrats, le mark price est aligné sur un indice spot externe ; pour cette catégorie de contrats en pré-marché, il n’est aligné que sur son propre historique de transactions. Les deux partagent le même nom, mais ce n’est pas le même mécanisme.
$ANTHROPIC #TradFi contrats perpétuels