Le 18 septembre, Huaxia Fund (Hong Kong), conjointement avec Standard Chartered Bank et le groupe OSL, a mené à bien le tout premier cas à Hong Kong consistant à souscrire et racheter, via un stablecoin réglementé en dollars de Hong Kong, le HKDAP, des parts de fonds de crypto-actifs. Le montant n’est pas très élevé, mais la chaîne a été menée à bout.
La répartition des rôles entre les trois parties mérite d’être examinée séparément : l’émetteur du HKDAP est la société Dingdian Financial Technology ; Standard Chartered Bank (Hong Kong) a été à l’initiative de sa création et a obtenu une licence de la HKMA en avril 2026 ; la souscription, le trading et la compensation s’effectuent sur les comptes ouverts par l’OSL HK, une bourse agréée, afin de réaliser l’échange entre le HKDAP et les jetons du fonds ; Standard Chartered agit également en tant que dépositaire des jetons et des parts de fonds, ainsi qu’en tant qu’agent de tokenisation. Les trois rôles — émission, trading et dépositaire — ne sont pas de simples simulations en environnement sandbox.
Côté allocation d’actifs, il y a aussi une base solide : le Huaxia Digital Currency Market Fund a été lancé en 2025 et a déjà été structuré en une série dans trois devises — dollars de Hong Kong, dollars américains et renminbi — avec une taille dépassant 5,8 milliards de dollars de Hong Kong. Le fonds est désormais accessible à la souscription via plusieurs plateformes d’actifs virtuels agréées à Hong Kong et via des canaux de courtiers.
Mon avis : la valeur de l’opération ne tient pas aux mots « première fois », mais au fait qu’elle comble le maillon manquant du stablecoin en dollars de Hong Kong : l’usage. Jusqu’ici, les discussions sur les stablecoins s’étaient presque toutes arrêtées aux licences d’émission et aux réserves. Pour les détenteurs, on ne savait pas vraiment quoi en faire — aucune réponse. Désormais, le stablecoin peut directement être converti en une part de fonds conforme, susceptible de générer des intérêts. Et en plus, comme l’a mentionné l’équipe, il y a une direction 24/7 pour la souscription et le rachat : on passe ainsi du « stablecoin + actifs numériques » du sandbox à une étape concrète de l’allocation d’actifs.
Par la suite, je vais surveiller deux points : d’une part, si de tels cas d’usage peuvent s’étendre de Hong Kong aux devises dollars américains et renminbi ; d’autre part, si l’ampleur peut décoller — un fonds de 5,8 milliards de dollars de Hong Kong ne peut pas être soutenu uniquement par quelques cas d’usage.
# Huaxia Fund termine un cas d’usage d’investissement en stablecoin en dollars de Hong Kong
Je te pose une question très pratique : cette passerelle étant entièrement ouverte, utiliserais-tu directement le stablecoin pour souscrire et racheter des fonds ? Ou préfères-tu plutôt passer par des entrées/sorties en monnaie fiduciaire ?
La répartition des rôles entre les trois parties mérite d’être examinée séparément : l’émetteur du HKDAP est la société Dingdian Financial Technology ; Standard Chartered Bank (Hong Kong) a été à l’initiative de sa création et a obtenu une licence de la HKMA en avril 2026 ; la souscription, le trading et la compensation s’effectuent sur les comptes ouverts par l’OSL HK, une bourse agréée, afin de réaliser l’échange entre le HKDAP et les jetons du fonds ; Standard Chartered agit également en tant que dépositaire des jetons et des parts de fonds, ainsi qu’en tant qu’agent de tokenisation. Les trois rôles — émission, trading et dépositaire — ne sont pas de simples simulations en environnement sandbox.
Côté allocation d’actifs, il y a aussi une base solide : le Huaxia Digital Currency Market Fund a été lancé en 2025 et a déjà été structuré en une série dans trois devises — dollars de Hong Kong, dollars américains et renminbi — avec une taille dépassant 5,8 milliards de dollars de Hong Kong. Le fonds est désormais accessible à la souscription via plusieurs plateformes d’actifs virtuels agréées à Hong Kong et via des canaux de courtiers.
Mon avis : la valeur de l’opération ne tient pas aux mots « première fois », mais au fait qu’elle comble le maillon manquant du stablecoin en dollars de Hong Kong : l’usage. Jusqu’ici, les discussions sur les stablecoins s’étaient presque toutes arrêtées aux licences d’émission et aux réserves. Pour les détenteurs, on ne savait pas vraiment quoi en faire — aucune réponse. Désormais, le stablecoin peut directement être converti en une part de fonds conforme, susceptible de générer des intérêts. Et en plus, comme l’a mentionné l’équipe, il y a une direction 24/7 pour la souscription et le rachat : on passe ainsi du « stablecoin + actifs numériques » du sandbox à une étape concrète de l’allocation d’actifs.
Par la suite, je vais surveiller deux points : d’une part, si de tels cas d’usage peuvent s’étendre de Hong Kong aux devises dollars américains et renminbi ; d’autre part, si l’ampleur peut décoller — un fonds de 5,8 milliards de dollars de Hong Kong ne peut pas être soutenu uniquement par quelques cas d’usage.
# Huaxia Fund termine un cas d’usage d’investissement en stablecoin en dollars de Hong Kong
Je te pose une question très pratique : cette passerelle étant entièrement ouverte, utiliserais-tu directement le stablecoin pour souscrire et racheter des fonds ? Ou préfères-tu plutôt passer par des entrées/sorties en monnaie fiduciaire ?