Les stocks de pétrole mondiaux devraient atteindre ce mois-ci leur niveau opérationnel plancher de 6,8 milliards de barils si le détroit d’Ormuz reste fermé, selon JPMorgan.
En dessous de ce seuil, les pipelines ne peuvent pas maintenir la pression et les raffineries commencent à tomber en panne, quel que soit le prix du pétrole affiché sur le marché.
Ce serait la première fois, dans l’histoire documentée, que le monde doit s’inquiéter de la disponibilité physique du pétrole, et pas seulement de son prix.
Les réductions de la production ou de l’offre de pétrole ont un impact considérable sur l’économie mondiale, car le pétrole demeure une source d’énergie principale et une matière première pour de nombreuses industries. Les principaux canaux par lesquels ce processus affecte la situation économique mondiale sont décrits ci-dessous : Hausse de l’inflation : Une baisse de l’offre de pétrole entraîne des prix plus élevés pour les carburants (essence, diesel). Comme les coûts logistiques sont intégrés au prix de presque tous les produits, cela fait augmenter le coût de l’alimentation, des appareils électroménagers et d’autres services. Hausse des taux d’intérêt : Pour lutter contre l’inflation provoquée par des coûts énergétiques élevés, les banques centrales (comme la Réserve fédérale américaine ou la BCE) sont contraintes d’augmenter les taux d’intérêt. Cela rend l’emprunt plus coûteux pour les entreprises et les consommateurs, ralentissant ainsi l’ensemble de la dynamique du développement économique. Ralentissement de la croissance économique (stagflation) : Les coûts énergétiques élevés obligent les entreprises à réduire la production ou à diminuer les dépenses liées au développement. Si les prix augmentent tandis que la production baisse, un risque de stagflation apparaît. Réallocation des capitaux : Les pays importateurs de pétrole (la plupart des pays européens, la Chine, l’Inde) subissent des pertes importantes en raison de la sortie de devises à l’étranger. À l’inverse, les pays exportateurs de pétrole (les pays de l’OPEP+, notamment l’Arabie saoudite) engrangent des profits exceptionnels.
La baisse des approvisionnements en pétrole affectera-t-elle le marché des cryptomonnaies ?
Les baisses des approvisionnements en pétrole et les hausses de prix qui en résultent exercent une pression directe sur le marché des cryptomonnaies, déclenchant généralement des baisses à court terme ou une stagnation. Toutefois, à long terme, cet impact pourrait se transformer en moteur de croissance pour le Bitcoin et d’autres actifs numériques. Le lien entre la crise pétrolière (en particulier la récente hausse des prix du Brent au-delà de 100 $ due à l’escalade des tensions autour du détroit d’Ormuz) et le marché crypto s’exprime à travers trois canaux principaux :
Une contraction de l’offre en carburant fait immédiatement grimper l’inflation mondiale, modifiant fondamentalement le comportement des régulateurs financiers.
Lorsque l’inflation, alimentée par des coûts énergétiques élevés, devient chronique, un mécanisme opposé entre en jeu : La planche à billets : Pour amortir le choc économique et financer les déficits budgétaires, les gouvernements sont contraints d’émettre davantage de monnaie fiduciaire. La recherche d’un « refuge » : La dépréciation des monnaies nationales pousse les grands acteurs à se tourner vers des actifs déflationnistes. Les capitaux commencent à affluer vers le Bitcoin—aux côtés de l’or—car son offre est mathématiquement plafonnée. Cela conduit à un redressement à moyen terme et à de fortes hausses.
Coûts d’exploitation : minage et crise énergétique Les baisses des approvisionnements en pétrole déclenchent une réaction en chaîne sur le marché de l’énergie : les coûts du charbon et du gaz augmentent, ce qui accroît directement le coût de production du minage des cryptomonnaies Proof-of-Work (comme le Bitcoin). Les mineurs, confrontés à des coûts élevés d’électricité, sont contraints de vendre leurs avoirs en pièces pour couvrir les dépenses courantes, créant ainsi une pression supplémentaire à la vente sur les bourses.$CL
