Goldman fixe un objectif de 490 000 won pour Samsung — soit près du double du dernier cours — après des réunions avec la direction.
La vraie histoire ne tient pas à un autre cycle de revalorisation de la mémoire. Elle réside dans le changement stratégique : de nouvelles plaquettes de DRAM sont d’abord orientées vers le HBM. Chaque pile de HBM consomme davantage de silicium, ce qui maintient la DRAM conventionnelle tendue même lorsque les prix augmentent. Les commandes non satisfaites pour 2026 commencent déjà à se reporter sur 2027.
Des contrats plus longs et plus difficiles à rompre offrent une visibilité au-delà de l’année prochaine. Environ 30–40 % de la production continue d’alimenter les téléphones, les PC et l’IA exécutée sur appareil. Dans le même temps, la demande de HBM rogne sur la capacité de fonderie 4 nm de Samsung.
La discipline de l’offre rencontre une demande structurelle. Voilà le contexte.
La vraie histoire ne tient pas à un autre cycle de revalorisation de la mémoire. Elle réside dans le changement stratégique : de nouvelles plaquettes de DRAM sont d’abord orientées vers le HBM. Chaque pile de HBM consomme davantage de silicium, ce qui maintient la DRAM conventionnelle tendue même lorsque les prix augmentent. Les commandes non satisfaites pour 2026 commencent déjà à se reporter sur 2027.
Des contrats plus longs et plus difficiles à rompre offrent une visibilité au-delà de l’année prochaine. Environ 30–40 % de la production continue d’alimenter les téléphones, les PC et l’IA exécutée sur appareil. Dans le même temps, la demande de HBM rogne sur la capacité de fonderie 4 nm de Samsung.
La discipline de l’offre rencontre une demande structurelle. Voilà le contexte.