Ethereum a réalisé au cours de son troisième trimestre la meilleure performance jamais enregistrée, avec une hausse de 60,62 %, alors même qu’il a terminé le premier semestre par deux trimestres consécutifs de pertes.
Cette hausse n’a pas été obtenue “à vide”. Les fonds indiciels spot sur l’Ethereum ont enregistré au total des entrées nettes de plus de 10 milliards de dollars sur un trimestre, tandis que les trésors d’entreprise ont acheté plus de 15 milliards de dollars d’Ethereum. Ethereum, ainsi que ses différents réseaux de couche 2, ont vu le volume des fonds immobilisés revenir à environ 88 milliards de dollars. Sur la même période, le Bitcoin n’a progressé que de 6 % à 10 %. La demande des institutions et le redémarrage des applications on-chain sont le carburant de ce mouvement.
Dans les archives, la hausse moyenne d’Ethereum au troisième trimestre est de 12,28 % ; cette année, elle a été multipliée par cinq. Le trimestre précédent a reculé de 25,28 %, et celui d’avant a chuté de 29,26 %, puis tout d’un coup, il est remonté de soixante points. Les blessures laissées par le premier semestre n’étaient pas encore cicatrisées : le prix a avancé d’abord.
La composition des ordres d’achat mérite d’être examinée. Les souscriptions de fonds échangent de l’argent contre des parts hors-bourse : les trésors d’entreprise échangent l’argent des actionnaires contre des jetons. Dans les deux cas, cela ne génère pas de revenus on-chain. La partie qui travaille réellement on-chain — l’immobilisation revenue à 88 milliards — n’est pas un nouveau sommet : c’est un retour.
Le prix peut être soutenu par du nouvel argent, mais les revenus on-chain ne suivent pas. Celui qui paie des frais pour un réseau en est le véritable utilisateur. La main qui a souscrit aujourd’hui peut aussi ne plus être là demain.
L’argent acheté en avance sur les autres parie sur l’anticipation que le réseau va devenir plus sollicité. Quand le réseau sera vraiment très occupé, ce sont les frais qui parleront ; s’il ne l’est pas, c’est le prix qui devra tenir la baraque.
Le trimestre où la hausse a été la plus forte n’est pas celui où les comptes sont les plus solides.
#以太坊ETF #DeFi
Cette hausse n’a pas été obtenue “à vide”. Les fonds indiciels spot sur l’Ethereum ont enregistré au total des entrées nettes de plus de 10 milliards de dollars sur un trimestre, tandis que les trésors d’entreprise ont acheté plus de 15 milliards de dollars d’Ethereum. Ethereum, ainsi que ses différents réseaux de couche 2, ont vu le volume des fonds immobilisés revenir à environ 88 milliards de dollars. Sur la même période, le Bitcoin n’a progressé que de 6 % à 10 %. La demande des institutions et le redémarrage des applications on-chain sont le carburant de ce mouvement.
Dans les archives, la hausse moyenne d’Ethereum au troisième trimestre est de 12,28 % ; cette année, elle a été multipliée par cinq. Le trimestre précédent a reculé de 25,28 %, et celui d’avant a chuté de 29,26 %, puis tout d’un coup, il est remonté de soixante points. Les blessures laissées par le premier semestre n’étaient pas encore cicatrisées : le prix a avancé d’abord.
La composition des ordres d’achat mérite d’être examinée. Les souscriptions de fonds échangent de l’argent contre des parts hors-bourse : les trésors d’entreprise échangent l’argent des actionnaires contre des jetons. Dans les deux cas, cela ne génère pas de revenus on-chain. La partie qui travaille réellement on-chain — l’immobilisation revenue à 88 milliards — n’est pas un nouveau sommet : c’est un retour.
Le prix peut être soutenu par du nouvel argent, mais les revenus on-chain ne suivent pas. Celui qui paie des frais pour un réseau en est le véritable utilisateur. La main qui a souscrit aujourd’hui peut aussi ne plus être là demain.
L’argent acheté en avance sur les autres parie sur l’anticipation que le réseau va devenir plus sollicité. Quand le réseau sera vraiment très occupé, ce sont les frais qui parleront ; s’il ne l’est pas, c’est le prix qui devra tenir la baraque.
Le trimestre où la hausse a été la plus forte n’est pas celui où les comptes sont les plus solides.
#以太坊ETF #DeFi
