La semaine dernière, les ETF cryptos américains ont enregistré 70,7 M$ de sorties nettes, mais ces chiffres dissimulent une divergence notable dans la manière dont le capital circule réellement.
Souvent, les investisseurs traitent ces totaux hebdomadaires comme un signal de vente et se débarrassent de leurs positions, manquant ainsi la possibilité de rester dans les actifs qui attirent encore de l’argent réel.
Les produits sur le Bitcoin ont continué d’afficher des entrées alors même que les ETF sur l’Ethereum enregistraient des rachats plus importants, ce qui a produit le solde net négatif. Nous avons observé quelque chose de similaire juste après le premier lancement des $BTC ETFs en 2024 : les institutions se sont ruées sur le Bitcoin tandis que $ETH restait à la traîne. Cet écart n’a pas tué le marché. Il a mis en évidence une préférence pour le véhicule institutionnel le plus établi, et $BTC a ensuite surperformé.
La configuration actuelle ressemble à s’y méprendre : $BTC est toujours perçu comme l’allocation centrale la plus sûre, tandis que $ETH fait davantage l’objet de prises de profits. $SOL reste, à ce stade, davantage un jeu narratif qu’une histoire de flux. Des épisodes passés comme celui-ci nous ont appris que le chiffre net est rarement l’image complète, et ceux qui ont ignoré la divergence l’ont généralement regretté plus tard.
Quel est votre avis sur le fait que cette rotation se poursuive ?
#ETFFlows #Bitcoin #Ethereum
Souvent, les investisseurs traitent ces totaux hebdomadaires comme un signal de vente et se débarrassent de leurs positions, manquant ainsi la possibilité de rester dans les actifs qui attirent encore de l’argent réel.
Les produits sur le Bitcoin ont continué d’afficher des entrées alors même que les ETF sur l’Ethereum enregistraient des rachats plus importants, ce qui a produit le solde net négatif. Nous avons observé quelque chose de similaire juste après le premier lancement des $BTC ETFs en 2024 : les institutions se sont ruées sur le Bitcoin tandis que $ETH restait à la traîne. Cet écart n’a pas tué le marché. Il a mis en évidence une préférence pour le véhicule institutionnel le plus établi, et $BTC a ensuite surperformé.
La configuration actuelle ressemble à s’y méprendre : $BTC est toujours perçu comme l’allocation centrale la plus sûre, tandis que $ETH fait davantage l’objet de prises de profits. $SOL reste, à ce stade, davantage un jeu narratif qu’une histoire de flux. Des épisodes passés comme celui-ci nous ont appris que le chiffre net est rarement l’image complète, et ceux qui ont ignoré la divergence l’ont généralement regretté plus tard.
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