Coinbase a déposé une demande auprès de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis. L’objectif est de lancer des contrats perpétuels adossés à une seule action, notamment Apple, Tesla et Nvidia, afin de permettre aux investisseurs américains d’obtenir une exposition sur des actions via un levier, sur une base 24/5, sans avoir à détenir réellement les titres. Ce sont des faits au niveau des documents de dépôt ; l’obtention de l’approbation et la date d’entrée en vigueur restent à confirmer.
La logique de transmission n’est pas compliquée : si c’est autorisé, la découverte des prix intra-journaliers des actions disposera d’un nouveau lieu dérivé qui ne dort jamais. En particulier pendant les heures de fermeture de la Bourse américaine, les capitaux du marché crypto peuvent d’abord intégrer la tarification des résultats et des nouvelles macroéconomiques. Pour Coinbase, c’est une façon de transposer son expérience des produits perpétuels crypto sur le marché boursier et d’élargir la gamme de produits de trading ; pour les courtiers traditionnels et les acteurs des futures, cela signifie l’arrivée d’un concurrent sur un autre créneau horaire.
Mais cette fois, les données de marché fournies sont vides : dans l’encadré Yahoo Finance, il n’y a pas de cotations auxquelles je puisse me référer. Je ne peux donc pas vérifier, à partir des variations de prix ou des flux de capitaux, si le marché a déjà intégré l’information. Ce que je peux confirmer, c’est uniquement l’acte de dépôt de la demande, ainsi que le fait qu’il faut l’approbation de la CFTC comme condition réglementaire préalable.
Ensuite, il y a trois points à surveiller : le calendrier et la phase de consultation publique de la CFTC, si Coinbase divulgue des détails sur les marges et les mécanismes de liquidation, et si des plateformes similaires déposent des demandes à leur tour. Si le régulateur rejette clairement, ou met indéfiniment en suspens, ou si le contrat est limité à un usage réservé aux institutions, sans effet de levier pour les particuliers, alors le récit des “expositions sur 24/5 actions” devra être renversé.
Avertissement sur les risques : cet article n’est fourni qu’à titre d’analyse informative et ne constitue pas un conseil en investissement.