(1) $BTC repasse au-dessus de 80 000 dollars : les capitaux commencent à revenir

À 14h19 (heure de Pékin), $BTC affiche 80 991 dollars, en hausse d’environ 4,58% sur la journée ; $ETH s’établit à 2 625 dollars, en hausse d’environ 5,75% sur la journée. Dans un contexte de hausse des taux de la Fed, d’échec du projet de loi CLARITY et de tensions au Moyen-Orient qui ne se sont pas encore totalement apaisées, l’ampleur de ce rebond est plus forte que ce que le marché anticipait.

Les conditions de liquidité se sont également améliorées. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré, jeudi, des entrées nettes d’environ 160 millions de dollars, mettant fin à deux jours consécutifs de sorties nettes. Coinbase, Robinhood, Strategy et d’autres actions liées aux cryptomonnaies ont également fortement grimpé en parallèle, ce qui indique que ce cycle n’a pas été porté uniquement par de petites monnaies : les capitaux traditionnels se remettent aussi à négocier des actifs crypto.

Mais le risque n’a pas encore disparu. Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans reste autour de 5 % ; le prix du pétrole et la situation en Iran peuvent à tout moment raviver la volatilité du marché. Le rebond à court terme est déjà confirmé : pour savoir s’il peut continuer à la hausse, il faut voir si les fonds des ETF peuvent continuer à affluer de manière continue.

（2）Les régulateurs commencent à contourner le Congrès, RWA s’ouvre une nouvelle fenêtre

Après l’échec de l’adoption du projet de loi CLARITY, la SEC et la CFTC ne se sont pas arrêtées en attendant le Congrès. La SEC a déjà publié une dispense conditionnelle visant les échanges de titres tokenisés, permettant aux plateformes répondant aux exigences de faire progresser les transactions boursières tokenisées dans le cadre réglementaire américain ; la CFTC prépare également de nouvelles règles pour le marché des crypto-monnaies.

Cela signifie que la régulation crypto américaine passe de l’étape « discussion du projet de loi » à celle où « les organismes de réglementation appliquent directement les règles ». Pour le marché, ce qui mérite vraiment l’attention n’est pas seulement la hausse d’un token : c’est le fait que des actifs réels comme les actions US et les ETF commencent à obtenir des voies légales pour entrer dans la négociation on-chain.

Si cette orientation continue de progresser, les plus directement avantagés seront l’AMM, la liquidité on-chain, les oracles, la garde (custody) et les infrastructures de trading conformes. Les projets liés au trading de RWA, comme UNI, méritent toujours d’être suivis, mais à court terme, les hausses étant plus rapides, il faut faire attention aux baisses de repli lorsque l’on poursuit après coup.

（3）Les opportunités sur les altcoins commencent à passer de la logique d’émotion aux produits et aux événements

HYPE et ZEC ont tous deux franchi de nouveaux sommets de la phase. Hyperliquid a également mis en ligne en parallèle la fonctionnalité de prêt manuel : les utilisateurs peuvent emprunter de l’USDC ou de l’USDT en utilisant HYPE ou BTC comme collatéral, avec des taux de collatéral maximum de 65 % et 50 % respectivement. Cela apporte un soutien à la hausse de $HYPE grâce à la concrétisation produit et à une meilleure efficacité des capitaux.

Côté INJ, 21Shares a déposé auprès de la SEC un document de révision pour un ETF Injective, prévoyant une cotation sur le Nasdaq avec TINJ comme code. STG entre dans la dernière phase de l’intégration à LayerZero : Binance arrêtera le 6 octobre à 11h00 l’ensemble des transactions spot de STG.

Le marché actuel n’est plus celui où tous les altcoins montent ensemble. Les capitaux semblent nettement plus favorables aux projets avec de nouveaux produits, des attentes d’ETF, des opérations de fusion-acquisition ou des événements en bourse. Sans nouveau catalyseur, et avec seulement des récits anciens, la continuité du rebond sera beaucoup plus faible.

（4）À surveiller aujourd’hui en priorité

1. Est-ce que la BTC parvient à se maintenir au-dessus de 80 000 dollars et si les ETF continuent d’enregistrer des entrées nettes.

2. La situation au Moyen-Orient et le prix du pétrole vont-ils à nouveau s’enflammer, afin d’éviter que des informations imprévues du week-end ne provoquent une volatilité brutale.

3. Pour les altcoins, privilégiez les projets avec de vrais produits et des événements clairement identifiables, sans courir après des hausses motivées uniquement par l’émotion.

Le marché s’est déjà remis de la panique, mais il n’est pas encore temps de se relâcher complètement. D’abord, vérifiez si les capitaux reviennent de façon continue, puis décidez s’il s’agit d’une tendance durable ou d’un rebond rapide déclenché par des nouvelles.