$STXX au cours des 24 dernières heures a augmenté de 7,298 %, le prix est à 858,59. Sur la même période, le taux de financement est de 0,00020480 : les détenteurs longs paient aux shorts.
Cet ensemble est très typique : le prix monte, le taux de financement est positif, ce qui indique que c’est une dynamique d’achat qui pousse le marché à la hausse, plutôt qu’un squeeze des shorts. Les longs paient des frais de financement toutes les 8 heures, ce qui fait grimper leurs coûts au fil du temps. La position est de 1607,04 ; combinée à un volume d’environ plusieurs millions de transactions, le “carnet” n’est pas extrêmement lourd, mais un taux de financement positif et durable peut décourager une partie des arbitragistes, et la liquidité risque de se contracter.
La meilleure contre-preuve, c’est que le volume des positions ne suit pas la hausse du prix. Si, par la suite, le volume des positions baisse tandis que le prix stagne, alors cette hausse serait probablement portée par la fermeture des shorts, sans relais de nouveaux longs ; un gain de 7,3 % pourrait être reperdu à tout moment. Quelle donnée pourrait renverser l’analyse : si le taux de financement passe rapidement en territoire négatif au prochain cycle de règlement, il faudra réévaluer si les shorts reprennent l’initiative.
Effet d’ordre supérieur : un niveau élevé et persistant de financement poussera les traders “long terme court” à verrouiller leurs profits et à sortir, surtout sur les actifs corrélés au marché US. Quand le sentiment macro faiblit ne serait-ce qu’un peu, ce type de flux s’en va le plus vite.
Conditions de déclenchement que j’observe : si le taux de financement reste supérieur ou égal à 0,0002 sur deux cycles de règlement consécutifs et que le prix n’arrive pas à franchir 860, alors j’envisagerai de réduire de moitié la position long à effet de levier.
Étiquette de trading : #TradFi #链上美股 #STXX
À ton avis, où cette analyse a le plus de chances de se tromper ?
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La meilleure contre-preuve, c’est que le volume des positions ne suit pas la hausse du prix. Si, par la suite, le volume des positions baisse tandis que le prix stagne, alors cette hausse serait probablement portée par la fermeture des shorts, sans relais de nouveaux longs ; un gain de 7,3 % pourrait être reperdu à tout moment. Quelle donnée pourrait renverser l’analyse : si le taux de financement passe rapidement en territoire négatif au prochain cycle de règlement, il faudra réévaluer si les shorts reprennent l’initiative.
Effet d’ordre supérieur : un niveau élevé et persistant de financement poussera les traders “long terme court” à verrouiller leurs profits et à sortir, surtout sur les actifs corrélés au marché US. Quand le sentiment macro faiblit ne serait-ce qu’un peu, ce type de flux s’en va le plus vite.
Conditions de déclenchement que j’observe : si le taux de financement reste supérieur ou égal à 0,0002 sur deux cycles de règlement consécutifs et que le prix n’arrive pas à franchir 860, alors j’envisagerai de réduire de moitié la position long à effet de levier.
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