Bonjour à vous et la miséricorde d’Allah 🌙
Lors de la nuit du mercredi 16 septembre, la Réserve fédérale a pris une décision qui devait porter un coup fatal à l’argent : relever le taux de 25 points de base pour la première fois depuis juillet 2023, par un vote unanime de 12-0, tout en faisant référence à une hausse précédente avant la fin de l’année. Le principe économique est clair : un taux directeur élevé augmente le coût d’opportunité lié à la détention d’actifs ne rapportant pas de rendement, comme l’argent. Et pourtant, l’inverse s’est produit totalement.
L’argent s’est effondré à 61,90$ dès l’annonce, puis s’est retourné à la hausse de façon spectaculaire, pour atteindre 66,76$ vendredi, enregistrant des gains hebdomadaires de plus de 3 %. Mais qu’est-ce qui s’est passé exactement ? Et que réserve le métal blanc dans les prochains jours ?
🎢 1. Le paradoxe : pourquoi l’argent a-t-il monté malgré la hausse des taux de la Fed ?
La réponse se trouve dans trois forces simultanées :
Premièrement : « Vendre la rumeur, acheter le fait »
La hausse des taux était totalement anticipée avant l’annonce. Les investisseurs qui pariaient sur une baisse ont clôturé leurs positions après la décision, déclenchant une vague d’achats de rebond. Ce schéma classique explique le retournement brutal de 61,90$ vers au-dessus de 65$.
Deuxièmement : l’effondrement des rendements des obligations
Le rendement de l’obligation du Trésor américain à 10 ans, qui était au-dessus de 5 % avant la décision, est retombé à 4,93 % après l’annonce. La baisse des rendements réduit l’attrait des obligations et redonne de l’élan à l’argent. D’après les stratégistes de Societe Generale, le marché obligataire « a reçu un coup de pouce grâce à la baisse des prix du pétrole et du gaz ».
Troisièmement : repli des prix du pétrole et apaisement des inquiétudes liées à l’inflation
L’Arabie saoudite a commencé à rétablir des flux sur la ligne de pipeline Est-Ouest, ce qui a fait reculer le Brent sous les 104$. Baisse du pétrole = inflation plus faible = moins de pression sur la Fed = soutien à l’argent.
📊 2. Le point de vue technique : vers où se dirige l’argent ?
Le tableau technique est partagé entre de forts signaux haussiers et une résistance opiniâtre.
Signaux haussiers :
🔹 Le prix évolue au-dessus des moyennes mobiles sur 50 jours (63$) et 100 jours (66$).
🔹 L’indice de force relative (RSI) se situe entre 55 et 65, au-dessus du niveau neutre 50, ce qui indique un élan haussier sans surachat.
🔹 Le modèle « tête et épaules » baissier fait face à un risque de démenti si le prix franchit le niveau de 66,56$ .
Résistances cruciales :
🔸 Résistance 1 : 66,56$ (moyenne sur 100 jours) — la franchir ouvre la voie à 67$ .
🔸 Résistance 2 : 68,11$ (38,2 % de Fibonacci) — zone cruciale pour inverser la tendance [citation:8].
🔸 Résistance 3 : 73,18$ (moyenne sur 200 jours) — le plus grand obstacle à moyen terme.
Support crucial :
🔹 Support 1 : 62,86$ (moyenne sur 50 jours) — une cassure remettrait en place le scénario baissier [citation:8].
🔹 Support 2 : 60,00$ — le dernier niveau psychologique avant 55$ .
Ce qui inquiète les analystes techniques, c’est la lecture de l’ADX à seulement 12, ce qui signifie « un environnement de tendance faible ». Le marché évolue dans une fourchette, et toute cassure nécessite un élan réel pour durer.
⚠️ 3. Que faut-il surveiller dans les prochains jours ?
Probabilité de hausse des taux en octobre :
D’après l’outil FedWatch de la CME, les traders tablent désormais sur une probabilité de 53,1 % pour une dernière hausse en octobre, contre 44 % la veille. Si ce scénario se confirme, l’argent pourrait subir une nouvelle pression.
Rendements des obligations :
La question reste la suivante : le rendement de l’obligation à 10 ans se maintient-il au-dessus de 5 % ? Tout recul supplémentaire des rendements soutiendra l’argent, tandis que le retour des rendements à la hausse le mettra sous pression.
Négociations avec l’Iran :
Un article d’Axios a indiqué que « les États-Unis prévoient de reprendre les négociations sur l’Iran avec les pays du Golfe la semaine prochaine » . Tout progrès diplomatique de nature à faire baisser les prix du pétrole aura un impact positif sur l’argent en réduisant les craintes liées à l’inflation.
Demande industrielle :
L’argent n’est pas seulement un refuge. Un rapport de l’Association mondiale de l’argent indique que le marché mondial de l’argent souffre d’un déficit continu pour la sixième année consécutive, avec des prévisions de déficit d’environ 46 millions d’onces en 2026. Ce déficit structurel crée un socle solide pour les prix à long terme, indépendamment des fluctuations de la politique monétaire.
✅️Conclusion :
L’argent a résisté à la première hausse des taux depuis trois ans, non pas parce que la Fed serait « plus douce », mais parce que la hausse était anticipée, que les rendements ont baissé et que le pétrole a reculé. Mais le vrai combat n’est pas terminé. 66,56$ et 68,11$ sont les clés du basculement haussier, tandis que 62,86$ est la dernière ligne de défense. Comprendre cette équation, c’est comprendre où l’argent va.
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💬 Question du soir :
Selon vous, la résistance de l’argent face aux hausses de taux de la Fed est-elle le signe d’une force réelle, ou simplement un rebond temporaire avant une baisse ?
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