La Fed a relevé ses taux la semaine dernière. Alors pourquoi son bilan continue-t-il de croître ?
Les actifs totaux de la Fed ont atteint 6,74 billions de dollars au 9 septembre, en hausse depuis des semaines, même si les responsables ont voté 12 voix contre 0 pour relever les taux à 3,75 %-4,00 %. Cette croissance s’explique par les achats de gestion des réserves (Reserve Management Purchases, RMP), un cadre que la Fed affirme ne pas être de l’assouplissement quantitatif (QE).
Le vice-président Philip Jefferson a tracé une ligne nette : les RMP achètent des bons à court terme pour maintenir des réserves bancaires « abondantes », tandis qu’un vrai QE achèterait des titres à plus longue maturité afin d’assouplir les conditions financières. Outil différent, objectif différent, fait-il valoir.
Les critiques voient les choses autrement, et le calendrier alimente les soupçons. Au moment où ces bons sont achetés, la trésorerie arrive dans le système bancaire au moment même où le Trésor lance sa propre opération ;
Le secrétaire Bessent a triplé le plafond de rachat sur le long terme à 6 milliards de dollars pour une opération du 10 septembre, remboursant une dette de 10 à 30 ans après que le rendement du 30 ans a atteint 5,337 %, son plus haut niveau depuis 2007.
Un trader senior l’a résumé simplement : ce n’est pas le QE d’il y a cinq ans, mais l’effet de liquidité est réel, dans un cas comme dans l’autre.
$BTC semble faire comme si ça lui convenait : il reste proche de 77 000 dollars au lieu de s’effondrer après la hausse. La Fed appelle cela la gestion des réserves.
Le marché obligataire y voit un soulagement. Le Bitcoin n’a peut-être que faire de l’étiquette correcte ; seul compte le fait que la liquidité continue d’apparaître. #BTC Price Analysis# #Macro Insights# #Bitcoin Price Prediction: What is Bitcoins next move?# #FED $NEAR $HYPE $SOL
Les actifs totaux de la Fed ont atteint 6,74 billions de dollars au 9 septembre, en hausse depuis des semaines, même si les responsables ont voté 12 voix contre 0 pour relever les taux à 3,75 %-4,00 %. Cette croissance s’explique par les achats de gestion des réserves (Reserve Management Purchases, RMP), un cadre que la Fed affirme ne pas être de l’assouplissement quantitatif (QE).
Le vice-président Philip Jefferson a tracé une ligne nette : les RMP achètent des bons à court terme pour maintenir des réserves bancaires « abondantes », tandis qu’un vrai QE achèterait des titres à plus longue maturité afin d’assouplir les conditions financières. Outil différent, objectif différent, fait-il valoir.
Les critiques voient les choses autrement, et le calendrier alimente les soupçons. Au moment où ces bons sont achetés, la trésorerie arrive dans le système bancaire au moment même où le Trésor lance sa propre opération ;
Le secrétaire Bessent a triplé le plafond de rachat sur le long terme à 6 milliards de dollars pour une opération du 10 septembre, remboursant une dette de 10 à 30 ans après que le rendement du 30 ans a atteint 5,337 %, son plus haut niveau depuis 2007.
Un trader senior l’a résumé simplement : ce n’est pas le QE d’il y a cinq ans, mais l’effet de liquidité est réel, dans un cas comme dans l’autre.
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