Le bitcoin tient bon alors que des chocs de politique frappent 📈

Le bitcoin a encaissé deux gros chocs en 48 heures : la loi CLARITY n’a pas avancé, ce qui a fait reculer le BTC de 4 % vers environ 75,9 K$, puis la hausse de 25 points de base de la Fed. Mais au lieu d’une nouvelle vague de ventes, le BTC a rebondi vers 77 K$ et s’est stabilisé autour de 76,5 K$.

La partie la plus intéressante concernait les flux institutionnels. Les ETF Bitcoin ont enregistré près de 750 M$ de sorties sur deux jours, puis se sont retournés avec 159 M$ d’entrées le jour suivant la hausse de la Fed, IBIT à lui seul apportant 184 M$. Cela suggère que les institutions ne faisaient pas que fuir — elles étaient prêtes à acheter la baisse une fois le choc de politique absorbé.

Le message de la Fed a aussi compté davantage que la hausse elle-même. L’augmentation de 25 points de base était déjà anticipée, mais la Fed a clairement indiqué que l’inflation reste trop élevée et que les conditions financières ne sont pas assez restrictives. Même le taux neutre à plus long terme a été relevé de 3,06 % à 3,25 %, ce qui laisse penser que les taux pourraient rester plus élevés plus longtemps.

Malgré cela, les rendements des obligations du Trésor sont finalement repartis à la baisse, tandis que le BTC est resté au-dessus de 76 K$. $BTC montre une vraie résilience ici. Le marché avait déjà intégré une grande partie des mauvaises nouvelles ; donc, sauf si nous avons un autre choc majeur sur l’inflation ou la liquidité, la question la plus importante est de savoir si le BTC peut transformer cette zone de 76 K$ en support solide.

Pendant ce temps, les prix du pétrole se refroidissent alors que le marché s’attend à ce que la perturbation du pipeline saoudien soit temporaire, tandis que le Japon a aussi relevé ses taux, mais le yen s’est toutefois affaibli. Et point intéressant : alors que le Congrès n’a pas fait avancer la loi CLARITY, la SEC est déjà en train de créer une voie réglementaire pour les titres tokenisés.

Pour moi, le point à retenir est simple : le BTC n’ignore pas les risques macroéconomiques, mais il les absorbe mieux que l’ensemble du marché crypto.

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