Techniquement, ce n’est pas ce que c’est. La Fed réinvestit de l’argent provenant de titres arrivant à échéance, tout en maintenant les nouveaux achats de gestion des réserves à zéro. Donc ce n’est pas la machine à billets qui se met soudainement à faire “brrrr”.

Mais c’est là que je pense que l’histoire devient intéressante.
Le Bitcoin grimpe au-dessus de 80 000 $ même après que la Fed a relevé ses taux et maintenu une position relativement ferme.

Cela me dit que ce mouvement est peut-être moins lié au fait que la Fed devienne soudainement optimiste sur les actifs à risque, et davantage au fait que le marché réalise que les conditions de liquidité ne se resserrent pas autant que craint.

Si la Fed reprend finalement de véritables achats de gestion des réserves, alors l’argument lié à la liquidité devient bien plus solide.

Pour l’instant, je ne considère pas que c’est du QE.
Mais je n’ignore pas non plus ce que fait le BTC avec les 80 000 $ qui repassent dans la partie.

Parfois, le marché commence à anticiper l’histoire de la liquidité avant même que la liquidité n’arrive réellement.
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