Coinbase a franchi une étape réglementaire officielle en vue de proposer des contrats à terme perpétuels sur actions individuelles aux traders américains, en déposant des demandes d’enregistrement auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) le 1 septembre 2026.

Ce que Coinbase a déposé et pourquoi c’est important

Coinbase Derivatives a déposé le formulaire 1-N pour s’enregistrer en tant que bourse de futures sur instruments financiers, tandis que Coinbase Financial Markets a soumis le formulaire BD-N en tant que courtier-détaillant en futures sur instruments financiers à finalité limitée. La société a déclaré qu’elle travaillera en étroite collaboration avec la SEC et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Les futures perpétuels sont des contrats dérivés qui suivent le prix d’un actif sous-jacent sans date d’expiration, en utilisant des paiements de financement continus plutôt qu’un règlement. Ils sont un incontournable du trading crypto, et la proposition étendrait la même structure aux actions cotées sous un seul nom. Le mouvement pourrait offrir aux traders américains une exposition avec effet de levier sur des actions individuelles sans détenir les actions sous-jacentes.

« Forts des progrès réalisés sur notre marché de perps US en direct, nous travaillons à offrir pour la première fois une exposition liquide, 24/5, à des actions individuelles aux États-Unis », a écrit Coinbase sur X.

Faryar Shirzad, directeur des politiques de Coinbase, a déclaré que la demande pour des futures perpétuels sur actions a déjà été démontrée sur des marchés à l’étranger, présentant le dépôt comme une étape vers un accès réglementé pour les investisseurs américains.

Un processus réglementaire, pas un lancement

Le dépôt lui-même n’autorise pas le trading. L’enregistrement auprès de la SEC constitue la première étape, tandis que l’approbation de la CFTC représente l’étape suivante avant qu’un déploiement aux États-Unis puisse avoir lieu. Les dépôts ne fournissent pas de date de lancement, de liste d’actions prises en charge, ni de limites d’effet de levier proposées.

Coinbase propose déjà des futures perpétuels sur actions à des clients éligibles en dehors des États-Unis. La société a lancé ces produits en mars 2026, offrant aux traders un accès à une exposition avec effet de levier aux actions américaines via sa plateforme de dérivés réglementée. Les contrats hors États-Unis incluent une exposition à de grandes entreprises telles qu’Apple, Microsoft et Tesla. Les contrats sont réglés en espèces en USDC, avec un effet de levier pouvant aller jusqu’à 10 fois pour les contrats sur actions individuelles et jusqu’à 20 fois pour les produits ETF.

Le dépôt intervient également dans le cadre d’un débat réglementaire plus large. En juin, le CME Group a poursuivi la CFTC au sujet du traitement réservé par le régulateur aux crypto-perpétuels proposés via des plateformes incluant Coinbase et Kalshi, en soutenant que les contrats perpétuels correspondent à la définition des swaps en vertu de la loi Dodd-Frank et ne devraient pas être réglementés comme des futures ordinaires. La CFTC a rejeté la position du CME et a qualifié l’affaire de « frivole ». Aucune décision finale n’a invalidé la voie actuelle du régulateur pour les contrats perpétuels en crypto.

Sources :
Crowdfund Insider : Coinbase dépose auprès de la SEC pour lancer des perpétuels sur actions individuelles 24/7 en territoire national
TechTimes : Coinbase dépose des perps sur actions domestiques en vertu des Security Futures
Blockonomi : Coinbase dépose des avis auprès de la SEC pour lancer des perpétuels sur actions individuelles aux États-Unis