Le pétrole se stabilise juste au-dessus de 100 dollars le baril. Il reste toutefois en hausse d’environ 15 % sur le mois. Mais tout ce qui l’y a propulsé il y a une semaine a fini par manquer de souffle. Littéralement, dans un sens. Les traders ont trouvé une solution de contournement, et c’est l’essentiel du titre ici : pas une soudaine trêve, pas un refroidissement de la guerre. Juste l’Arabie saoudite qui trouve comment déplacer le pétrole à travers le « désordre » au lieu de le traverser.

Brent s’est établi jeudi juste en dessous de 105 dollars, en baisse d’environ 1 %. Le WTI a reculé d’environ un demi-point de pourcentage, s’établissant près de 102 dollars. Vendredi matin, la baisse s’est accélérée : le WTI est tombé à 100,28 dollars, le Brent à 102,85 dollars, les deux étant en repli d’environ 2 % en séance.

Rien de tout cela ne dit que la guerre se refroidit. Elle ne se refroidit pas. Ce que cela dit, c’est que, pour l’instant, le marché a trouvé assez de capacité de réserve pour faire abstraction de ce problème. D’autres économistes ont suggéré que le marché a réévalué les risques liés à la possibilité que les Houthis rejoignent le conflit après leur importante offensive de juillet 2026 et la capture, en septembre 2026, de l’ensemble de la côte de la mer Rouge du Yémen.

Contournement d’un pipeline endommagé

Riyad aurait commencé à envoyer des cargaisons de brut supplémentaires à des raffineurs asiatiques via des transferts navire à navire près du port omanais de Sohar. Un contournement d’un contournement, en quelque sorte, puisque l’objectif même est d’éviter le chaos créé quand le pipeline Est-Ouest est tombé en panne.

Et ce n’est pas une simple petite ligne de dérivation. Il s’agit du pipeline Est-Ouest de 745 miles, celui qui permet à l’Arabie saoudite d’acheminer le brut depuis ses gisements orientaux jusqu’au port de la mer Rouge de Yanbu, sans s’approcher d’aucun blocus du détroit d’Ormuz.

Des drones l’ont mis hors service dès la deuxième semaine de septembre. La moitié de la capacité, disent les responsables saoudiens, revient dans quelques jours. Réparations complètes ? Six semaines, peut-être plus. Verdict de Rystad Energy : une fermeture d’un mois est un gros problème, mais c’est encore supportable. Au-delà, vous vous retrouvez face à un réajustement des flux mondiaux de brut à partir de zéro

Les Houthis s’enfoncent davantage au Yémen

Sur le terrain, rien de tout cela ne ressemble à du calme. Les combats se sont intensifiés autour de Marib et de Taiz, deux provinces qui surplombent les principaux sites d’hydrocarbures du Yémen, alors que les forces houthis lancent une offensive qui pourrait renvoyer le pays vers une guerre civile totale. La trêve de 2022 ? Elle tient à peine.

Sur la côte, les Houthis ont pris Mocha, Dhubab, l’île de Perim, ainsi que les deux îles de Hanish, la Grande et la Petite, le tout regroupé juste autour du détroit de Bab el-Mandeb. Il s’agit du point de passage obligé entre la mer Rouge et tout ce qui circule entre l’Europe et l’Asie. Pour leur part, les troupes gouvernementales se sont pour l’essentiel tenues à l’écart.

Puis il y a le F-15. Les médias houthis ont publié cette semaine des images affirmant montrer l’épave d’un F-15 saoudien, abattu au-dessus de Marib par, selon le groupe, un missile sol-air fabriqué localement.

BBC Verify a d’abord localisé le lieu du crash grâce à des images satellites ; CNN a confirmé indépendamment le même endroit. Riyad n’a rien dit. Si la revendication se vérifie, ce serait seulement la deuxième fois, dans cette guerre, qu’un F-15 construit aux États-Unis est abattu par un tir hostile, et le Yémen est à des milliers de kilomètres de là où cette guerre a réellement commencé.

La diplomatie discrète de Pékin

En silence, quelque part, autre chose s’est produit. Reuters rapporte que la Chine exerce, en privé, des pressions sur l’Iran pour que les Houthis soient placés sous contrôle, après que l’Arabie saoudite est allée à Pékin et a demandé exactement cela. Trois sources iraniennes disent que le message privé était plus direct que tout ce que la Chine a déclaré publiquement, où la ligne est restée souple : retenue, dialogue, navigation en sécurité. Interrogé pour commentaire, le ministère des Affaires étrangères de Beiji‌ng s’est tenu à la même ligne : « l’escalade de l’instabilité régionale n’est dans l’intérêt d’aucune partie ».

La réponse de l’Iran, selon les mêmes sources, a remis la balle dans le camp de Washington. La stabilité, dit Téhéran, dépend d’abord de la fin de la guerre entre les États-Unis et Israël. La Chine n’a pas menacé de se retirer économiquement si l’Iran ne livre pas. Elle n’en a pas vraiment besoin. Pékin achète la grande majorité des exportations d’hydrocarbures iraniennes par mer et fait partie des rares endroits vers lesquels Téhéran peut encore se tourner pour obtenir du capital, pendant que son économie absorbe le coût de la guerre et des sanctions. Et la Chine a déjà déplacé les lignes auparavant : elle a servi de médiateur pour conclure l’accord qui a remis de l’ordre entre l’Iran et l’Arabie saoudite en 2023.

Washington regarde vers une sortie de crise

S’exprimant mercredi à des reporters en Caroline du Nord, Trump a déclaré que les États-Unis sont « espérons-le » en passe de se rapprocher de la fin d’une guerre qui a commencé le 28 février et qui dure désormais depuis près de sept mois. Il a dit qu’il était en contact direct avec Téhéran, sans donner plus de détails, et qu’il devrait s’asseoir avec des dirigeants du Golfe en marge de la prochaine Assemblée générale de l’ONU pour discuter de la suite.

Le coût de cette guerre est toujours en cours de calcul, lui aussi. Des enquêteurs de l’ONU ont indiqué cette semaine que deux frappes aériennes américaines contre l’Iran en février dernier — l’une visant une école à Minab, l’autre un complexe sportif à Lamerd — ont tué au moins 178 civils au total, et qu’il existe des raisons plausibles de croire que ces frappes constituent des crimes de guerre. Parallèlement, l’UKMTO a enregistré une nouvelle attaque contre un pétrolier, touché par un projectile non identifié dans le détroit d’Ormuz. Encore une de plus dans une série d’attaques qui, en réalité, n’ont guère cessé depuis qu’en pratique l’Iran a fermé la voie navigable au trafic normal.

Un marché pétrolier qui intègre une désescalade et une guerre qui, elle, ne cesse d’ouvrir de nouveaux fronts — Marib, la mer Rouge, et maintenant de nouveau Ormuz — ne s’accordent pas facilement. Pour l’instant, les négociants parient que le pipeline sera réparé avant que la guerre ne trouve un autre endroit où s’étendre.