Les stratèges de JPMorgan ont relevé leur prévision du rendement des bons du Trésor américain à 2 ans de 40 points de base, à 4,7 %, et ont augmenté leur prévision pour le rendement à 10 ans de 20 points de base, à 5,05 %. D’après Sina Finance, Jay Barry et d’autres stratèges de la banque ont écrit dans un rapport qu’ils pensent que les rendements des bons du Trésor américain évolueront à la hausse au cours de l’année et ont indiqué que l’environnement actuel est similaire à celui de la fin 1999 et de 2000, lorsque la Réserve fédérale a relevé ses taux de 100 points de base au total dans un contexte de forte croissance économique et d’inflation.

La banque a indiqué que les révisions des prévisions reflètent sa vision selon laquelle il est encore trop tôt pour affirmer que la tendance haussière actuelle des rendements est terminée. Elle s’attend à ce que les rendements reviennent quelque peu à la moyenne vers sa valeur « juste » issue de son modèle, mais elle anticipe également un ralentissement du rythme des gains dans les prochains mois.

JPMorgan estime que les perspectives comportent des risques à double sens. Avec une croissance économique au-dessus de la tendance et un marché du travail tendu, les rendements des bons du Trésor pourraient continuer à progresser. En revanche, des chocs persistants pourraient freiner la consommation des ménages et amener les marchés à anticiper un rythme plus lent de resserrement monétaire. Par ailleurs, des taux plus élevés pourraient aussi peser sur les actions et empêcher les rendements de s’éloigner davantage des niveaux actuels, voire les faire baisser.