Un Occidental a une phrase piquante : « Dans la maison, s’il y a une fuite d’eau, le plus simple est d’abord de peindre une couche de peinture neuve. » Les propos du directeur général de l’OMC disent exactement la même chose : le commerce des produits liés à l’intelligence artificielle recouvre les pertes dues aux droits de douane et à d’autres perturbations. D’après les toutes dernières données de l’OMC, au premier trimestre 2026, ce sont les semi-conducteurs et les produits chimiques qui portent cette croissance. Les chiffres du commerce dopés par l’IA, c’est une couche de peinture : elle dissimule presque toutes les catégories qui se contractent, en dehors de la puissance de calcul. Le premier endroit où cette couche de peinture se fissure, ce n’est pas la consommation finale, mais les commandes d’équipements pour semi-conducteurs. La vieille méthode des Chinois consiste d’abord à regarder le garde-manger, puis à vérifier si les plats à table sont vraiment abondants ; des chiffres jolis ne signifient pas forcément que la marmite est pleine. La peinture, après tout, reste de la peinture : elle n’empêche pas le plafond de fuir. Le cycle des commandes de puissance de calcul est plus long que celui de la consommation, et il est aussi plus facile d’enregistrer à l’avance : un achat signé aujourd’hui, livré l’an prochain—mais comptabilisé dès cette année dans les chiffres. Les équipements sont payés une fois, tandis que les consommables sont utilisés tous les jours. Dans le marché, on a tendance à écouter l’IA comme une histoire : en réalité, ce sont quelques rares éléments du numérateur, tandis que le dénominateur, ce sont tous les autres. Si, au cours des deux prochains trimestres, le volume du commerce mondial repasse au-dessus de zéro après retrait des semi-conducteurs et des produits chimiques, cela signifiera que je me suis trompé. Scannez le code QR ci-dessous👇 pour rejoindre le groupe : nous ne reconnaissons qu’une seule ligne qui peut être concrètement traduite en objets.

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