Moins de quatre mois après sa prise de fonction, la Réserve fédérale a relevé ses taux. C’est la première fois depuis 2023.
C’est un candidat proposé par Trump. Avant de prendre ses fonctions, de l’autre côté, on lui a demandé de faire baisser le coût de l’emprunt, mais il n’a pas accepté. Cet homme agit vite.
Un patron nommé, le plus peur, c’est qu’on dise qu’il n’est qu’un instrument politique. Pour effacer cette étiquette, le moyen le plus simple consiste à faire, au tout début de son mandat, une chose impopulaire. Plus tôt, plus le coût est faible ; plus tard, plus sa marge de manœuvre augmente à chaque réunion de décision sur les taux. Il n’a pas d’historique complet à présenter : il ne peut compter que sur les actes pour se constituer un dossier. Ce qui a été écrit dans les premières pages ne se modifie plus facilement. Ainsi, cette hausse des taux n’est pas seulement une mesure de politique monétaire : c’est aussi un investissement en crédibilité.
Dans le monde des cryptos, la direction observée est souvent l’inverse. La hausse des taux comprime le coût du capital ; ce qui rend vraiment les gens mal à l’aise, c’est la duration (la sensibilité aux taux). En repoussant les baisses, il faut recalculer toutes les valorisations qui reposent sur l’idée que « le desserrage viendra tôt ou tard ». Les zones où les liquidations s’accumulent sont aussi entraînées vers le bas. Ce n’est pas un événement lié à une seule réunion : c’est une affaire qui s’étale sur toute l’année.
Il existe aussi une autre possibilité : pour conserver sa réputation d’« faucon », il retarde un assouplissement plus longtemps que quiconque. Considérer une baisse des taux comme un simple problème de calendrier est, cette année, l’erreur la plus facile à commettre.
Regardez le QR code ci-dessous 👇 pour rejoindre le groupe. Dans le groupe, on scrute surtout les graphes en points, les taux de financement et le coût du levier : ces éléments expliquent mieux que les titres des médias quand l’assouplissement arrivera.
#美联储 #比特币 #宏观
C’est un candidat proposé par Trump. Avant de prendre ses fonctions, de l’autre côté, on lui a demandé de faire baisser le coût de l’emprunt, mais il n’a pas accepté. Cet homme agit vite.
Un patron nommé, le plus peur, c’est qu’on dise qu’il n’est qu’un instrument politique. Pour effacer cette étiquette, le moyen le plus simple consiste à faire, au tout début de son mandat, une chose impopulaire. Plus tôt, plus le coût est faible ; plus tard, plus sa marge de manœuvre augmente à chaque réunion de décision sur les taux. Il n’a pas d’historique complet à présenter : il ne peut compter que sur les actes pour se constituer un dossier. Ce qui a été écrit dans les premières pages ne se modifie plus facilement. Ainsi, cette hausse des taux n’est pas seulement une mesure de politique monétaire : c’est aussi un investissement en crédibilité.
Dans le monde des cryptos, la direction observée est souvent l’inverse. La hausse des taux comprime le coût du capital ; ce qui rend vraiment les gens mal à l’aise, c’est la duration (la sensibilité aux taux). En repoussant les baisses, il faut recalculer toutes les valorisations qui reposent sur l’idée que « le desserrage viendra tôt ou tard ». Les zones où les liquidations s’accumulent sont aussi entraînées vers le bas. Ce n’est pas un événement lié à une seule réunion : c’est une affaire qui s’étale sur toute l’année.
Il existe aussi une autre possibilité : pour conserver sa réputation d’« faucon », il retarde un assouplissement plus longtemps que quiconque. Considérer une baisse des taux comme un simple problème de calendrier est, cette année, l’erreur la plus facile à commettre.
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