#美联储sep预计2026利率4.1%
En septembre, en 2026 et en 2027, le taux est à 4,1 %. Le même jour, le marché fixe à plus de 80 % la probabilité d’une hausse encore une fois d’ici la fin de l’année, tandis que le BTC monte de 1 %.
▪️ Médiane fin 2026 : 3,75 % → 4,125 %
▪️ Taux d’intérêt réel neutre à long terme : 3,1 % → 3,2 %
▪️ Retour de l’inflation à 2 % : à attendre jusqu’en 2029
4,1 % n’est pas un plafond : c’est la médiane calculée à partir des projections de 18 personnes. 12 pensent qu’il faut encore relever une fois, seules 2 pensent qu’il ne faut pas le faire. Si cela tombe à 4,1 %, c’est parce qu’il est écrit « encore une hausse », et non « hausses terminées ».
Le vrai point à surveiller, c’est que c’est identique à la case de 2027 : après cette hausse, on s’arrête, et en 2027, rien ne bouge toute l’année. Le marché achète ce scénario de « statu quo ».
Waller dit qu’il ne donnera pas de guidage prospectif. Le comité choisit volontairement de ne pas donner de direction, mais le marché, lui, a sélectionné la case la plus confortable dans la grille (dot plot) : le taux réel neutre à long terme, le seul qui ne suit pas le cycle, et qui, au contraire, a été relevé. Il ne décrit pas cette phase-ci, il décrit la suite.
À la suite, surveiller : i) quand la case de 2028 (3,9 %) sera-t-elle révisée à la baisse — ce sera le signal officiel que la baisse est reconnue ; ii) est-ce que le taux réel neutre à long terme sera encore relevé ; iii) au FOMC de décembre : en octobre, très probablement, on ne bougera pas.
Le BTC est à environ 76 800. Une trajectoire stable pendant deux ans signifie que, en 2027, les taux ne donneront aucune information marginale — ne prenez pas le fait que la Fed « va changer de cap » comme raison d’acheter. Le signal officiel, c’est le début de la révision à la baisse de la case de 2028.
Quelle case regardez-vous ? $BTC
En septembre, en 2026 et en 2027, le taux est à 4,1 %. Le même jour, le marché fixe à plus de 80 % la probabilité d’une hausse encore une fois d’ici la fin de l’année, tandis que le BTC monte de 1 %.
▪️ Médiane fin 2026 : 3,75 % → 4,125 %
▪️ Taux d’intérêt réel neutre à long terme : 3,1 % → 3,2 %
▪️ Retour de l’inflation à 2 % : à attendre jusqu’en 2029
4,1 % n’est pas un plafond : c’est la médiane calculée à partir des projections de 18 personnes. 12 pensent qu’il faut encore relever une fois, seules 2 pensent qu’il ne faut pas le faire. Si cela tombe à 4,1 %, c’est parce qu’il est écrit « encore une hausse », et non « hausses terminées ».
Le vrai point à surveiller, c’est que c’est identique à la case de 2027 : après cette hausse, on s’arrête, et en 2027, rien ne bouge toute l’année. Le marché achète ce scénario de « statu quo ».
Waller dit qu’il ne donnera pas de guidage prospectif. Le comité choisit volontairement de ne pas donner de direction, mais le marché, lui, a sélectionné la case la plus confortable dans la grille (dot plot) : le taux réel neutre à long terme, le seul qui ne suit pas le cycle, et qui, au contraire, a été relevé. Il ne décrit pas cette phase-ci, il décrit la suite.
À la suite, surveiller : i) quand la case de 2028 (3,9 %) sera-t-elle révisée à la baisse — ce sera le signal officiel que la baisse est reconnue ; ii) est-ce que le taux réel neutre à long terme sera encore relevé ; iii) au FOMC de décembre : en octobre, très probablement, on ne bougera pas.
Le BTC est à environ 76 800. Une trajectoire stable pendant deux ans signifie que, en 2027, les taux ne donneront aucune information marginale — ne prenez pas le fait que la Fed « va changer de cap » comme raison d’acheter. Le signal officiel, c’est le début de la révision à la baisse de la case de 2028.
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