Le groupe des analystes de la MUFG (Mitsubishi UFJ Financial Group) a récemment publié un rapport indiquant qu’en cas de manque de signaux suffisamment forts de hausse des taux de la part de la Banque du Japon lors de la prochaine décision de taux prévue vendredi, le yen pourrait subir une nouvelle pression à la baisse. Le marché s’attend actuellement généralement à ce que le gouverneur Kazuo Ueda annonce une hausse de 25 points de base et poursuive ensuite la trajectoire de resserrement.
Cette anticipation repose sur le fait que le marché a déjà largement intégré à l’avance un scénario agressif prévoyant une hausse cumulée d’environ 90 points de base au cours des 12 prochains mois. Toutefois, face à l’incertitude macroéconomique mondiale actuelle, M. Ueda privilégie, comme à son habitude, un style de communication prudent et stable. Si ses indications de politique étaient trop souples ou moins « faucons » que ce qu’attend le marché, l’écart d’anticipation déjà trop élevé pourrait être réévalué rapidement.
Du point de vue des marchés financiers macro, le taux de change du yen est étroitement lié aux opérations de portage (Carry Trade). Si la coloration « faucon » de la Banque du Japon s’avère insuffisante et entraîne un affaiblissement du yen, l’indice du dollar pourrait bénéficier d’un soutien temporaire. Les rendements des obligations mondiales et les fonds d’arbitrage entre marchés seraient alors également amenés à se reconfigurer, déclenchant des effets en chaîne sur le marché des changes et les marchés actions traditionnels.
Concernant le marché des cryptos, la liquidité des actifs à risque, comme $BTC , reste en permanence entremêlée aux actions monétaires des banques centrales à l’échelle mondiale. Si le rythme des hausses de taux au Japon est plus lent que prévu, les inquiétudes à court terme liées à un retrait de liquidité provoqué par l’inversion du Carry Trade pourraient temporairement s’apaiser, mais l’évolution du paysage de liquidité mérite néanmoins d’être suivie en continu. Il est conseillé de regarder davantage et d’agir avec rationalité.
#BankOfJapan #InterestRates #CryptoLiquidity
Cette anticipation repose sur le fait que le marché a déjà largement intégré à l’avance un scénario agressif prévoyant une hausse cumulée d’environ 90 points de base au cours des 12 prochains mois. Toutefois, face à l’incertitude macroéconomique mondiale actuelle, M. Ueda privilégie, comme à son habitude, un style de communication prudent et stable. Si ses indications de politique étaient trop souples ou moins « faucons » que ce qu’attend le marché, l’écart d’anticipation déjà trop élevé pourrait être réévalué rapidement.
Du point de vue des marchés financiers macro, le taux de change du yen est étroitement lié aux opérations de portage (Carry Trade). Si la coloration « faucon » de la Banque du Japon s’avère insuffisante et entraîne un affaiblissement du yen, l’indice du dollar pourrait bénéficier d’un soutien temporaire. Les rendements des obligations mondiales et les fonds d’arbitrage entre marchés seraient alors également amenés à se reconfigurer, déclenchant des effets en chaîne sur le marché des changes et les marchés actions traditionnels.
Concernant le marché des cryptos, la liquidité des actifs à risque, comme $BTC , reste en permanence entremêlée aux actions monétaires des banques centrales à l’échelle mondiale. Si le rythme des hausses de taux au Japon est plus lent que prévu, les inquiétudes à court terme liées à un retrait de liquidité provoqué par l’inversion du Carry Trade pourraient temporairement s’apaiser, mais l’évolution du paysage de liquidité mérite néanmoins d’être suivie en continu. Il est conseillé de regarder davantage et d’agir avec rationalité.
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