Voici une petite nouvelle rassurante au milieu de la hausse des taux : les ratios de couverture des intérêts des entreprises sont proches de leurs plus hauts historiques. Traduction ? La plupart des sociétés peuvent encore assurer confortablement le service de leur dette, même lorsque les coûts d’emprunt augmentent.

Cette marge compte. Lorsque la couverture est solide, l’impact des taux plus élevés se fait moins sentir. Les bilans disposent d’une marge pour absorber la pression sans détresse immédiate.

Cela ne veut pas dire que les valorisations sont justifiées ni que les taux ne finiront pas par compter. Mais cela signifie que le risque de solvabilité à court terme est plus faible que ne le laisserait penser, à lui seul, le choc des taux. Le contexte est important.