À l’aube, la décision de la Réserve fédérale a été rendue publique. L’ensemble du marché a suivi entièrement les propos et le “dot plot” (diagramme des projections) : il n’y a eu aucune surprise concernant la hausse des taux.
Actuellement, le BTC oscille autour de 76 000. Juste après l’annonce de la décision, le marché a brièvement accéléré à la hausse, atteignant 76 500, puis une déclaration de la Fed a déclenché un “wash”, et le graphique est retombé directement vers 75 000. Par la suite, le marché est revenu progressivement dans sa zone d’oscillation. L’ETH suit la même dynamique : il se stabilise autour de 2 400, et la baisse totale de la semaine est d’environ 4 %. En clair : la hausse des taux était dans les attentes ; la vraie volatilité, elle, a été générée par les déclarations après la réunion.
Synthèse du contenu de la décision :
Lors de cette réunion, la Fed a augmenté ses taux comme prévu de 25 points de base ; la fourchette de taux a été relevée à 3,75 %–4,00 %. Il s’agit de la première hausse depuis juillet 2023. Après cinq reports/pauses de la hausse des taux, la Fed a officiellement redémarré le resserrement. Cette décision a été adoptée à l’unanimité (12 pour, 0 contre) et l’attitude est encore plus cohérente et davantage “hawkish” que celle de juillet.
Le point le plus crucial de cette décision — et qui dépasse les attentes du marché — n’est pas la hausse elle-même, mais le fait que le graphique des projections passe nettement et globalement en mode « dur ».
Parmi les 18 responsables qui ont voté, pas moins de 16 estiment qu’il faut poursuivre les hausses de taux cette année. Parmi eux, 12 prévoient une hausse totale de 50 points de base sur l’année, tandis que 4 voient plutôt 75 points de base. Par rapport aux données de juin, à l’époque, beaucoup anticipaient encore une pause ; aujourd’hui, tout le monde a abandonné les attentes de politique accommodante. En outre, les prévisions de taux « finaux » pour 2026 et 2027 ont toutes été relevées à 4,1 %. En termes simples : la Fed a renoncé au « statu quo attentiste » aux niveaux élevés et adopte désormais une logique de resserrement durable, avec le maintien de taux élevés à long terme après les hausses.
Après l’annonce, les propos de Woshs étaient extrêmement clairs :
Le principal problème du marché aujourd’hui n’est pas la faiblesse de la croissance économique, mais l’inflation. L’inflation est non seulement élevée, mais elle dure aussi bien trop longtemps. Depuis l’été, toutes les données n’ont absolument pas montré une tendance au reflux de l’inflation. Même si l’environnement extérieur — y compris Trump, qui n’a cessé d’appeler à baisser les taux — pousse dans ce sens, la Fed ne donne aucun signal d’assouplissement : tout au long du processus, elle maintient une position ferme contre l’inflation.
Le soutien de l’inflation dans les fondamentaux macroéconomiques n’a pas non plus disparu :
Le problème de l’offre de pétrole n’a pas été réglé : la suspension de l’embarquement dans le port d’El Yanbu en Arabie saoudite, ainsi que les contraintes sur le transport par pipeline, ne se sont pas améliorées. La prime énergétique persiste, ce qui constitue aussi une raison importante pour laquelle la Fed continue de relever ses taux. Le retour du marché est très direct : après la décision sur l’or, une chute rapide ; les bons du Trésor ont d’abord baissé puis rebondi ; l’ensemble des actions US ne s’est pas effondré, mais les anticipations de resserrement ont été entièrement « intégrées ».
Retour à la situation sur le marché des cryptos :
Hier soir, le seuil des 75 000 a été testé rapidement une première fois ; l’efficacité du soutien à court terme s’affaiblit désormais. Aujourd’hui, 76 000 est une zone typique d’échange entre acheteurs et vendeurs. La lourde zone de pression située au-dessus, entre 78 000 et 80 000, continue d’enfermer solidement la tendance.
La conjoncture des hausses de taux a déjà été en grande partie anticipée et prix par le marché. La prochaine bataille se concentre donc sur la question de savoir si de nouvelles hausses auront encore lieu en décembre. De plus, côté régulation, aucun élément favorable ne vient s’ajouter : le vote des procédures liées à CLARITY n’a pas été approuvé, et l’environnement reste plutôt terne.
Voici une approche opérationnelle, très directe :
À présent, ne poursuivez pas le rebond à l’aveugle. Le fait que la décision soit mise en œuvre ne signifie pas que les mauvaises nouvelles sont totalement épuisées : le graphique des projections a verrouillé de façon irrévocable l’hypothèse de nouvelles hausses de taux au cours de l’année.
L’agitation sur les séances asiatiques pendant la journée a peu de valeur indicative ; il s’agit très probablement d’une phase de consolidation/réparation. Attendez que la séance asiatique ait suffisamment fait tourner les positions, puis ajustez le portefeuille en fonction de la force/faiblesse observée sur le carnet de l’ordre. Ne mettez pas trop tôt une position trop lourde pour parier sur le mouvement.
⚠️ Relecture personnelle de la configuration du marché, ne constitue pas un conseil en investissement
