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Semaine du FOMC : La Fed est-elle vraiment prête à resserrer à nouveau la liquidité ?
Avec l’IPC core d’août qui arrive en force à +0,3 % sur un mois, le récit du marché s’est inversé rapidement. Ce qui semblait être une pause est désormais en train de faire intégrer une probabilité d’environ 90 % d’une hausse de 25 pb cette semaine.
Voici mon analyse de ce qui est à venir, de la manière dont les marchés pourraient réagir, et de la façon dont je me positionne.
1. 25 pb : Une claque ponctuelle ou le début d’un nouveau cycle de hausse ?
Si la Fed déclenche cette semaine une hausse de 25 pb, elle penche bien davantage pour un coup tactique unique sur les freins que pour le début d’un nouveau cycle de hausses agressives.
Le CPI "core" collant donne à Powell matière à justifier un ton plus ferme et à maintenir les anticipations d’inflation ancrées. Mais des signaux macro plus larges — la demande des consommateurs qui ralentit et des indicateurs du travail qui se refroidissent — limitent la marge de manœuvre avant de casser quelque chose d’essentiel. Attendez une "hausse belliciste" : une hausse de 25 pb, mais en insistant sur la dépendance aux données afin de préserver une flexibilité maximale d’ici le T4.
2. Impact sur les actifs : Bullish ou Bearish ?
$BTC Bearish à court terme, Neutre/Accumulation à moyen terme :
Des taux plus élevés pour plus longtemps aspirent généralement la liquidité hors des actifs risqués spéculatifs. Attendez un premier dump de panique et une purge du levier autour de l’annonce. En revanche, si le BTC tient un niveau de support clé sur des horizons plus longs pendant la phase de turbulence post-FOMC, il présente souvent une opportunité idéale d’accumulation spot avant que le marché ne passe le risque évoqué en une seule annonce.
Actions technologiques (Nasdaq) — Plutôt Bearish :
Des taux d’actualisation plus élevés compriment les multiples des valeurs de croissance et très exposées à l’IA. La tech risque une consolidation de plusieurs semaines ou un repli alors que les rendements obligataires se raffermissent.
Or ($XAU) — Neutre à légèrement Bearish à court terme :
Un dollar américain plus ferme (DXY) et des rendements réels plus élevés plafonnent généralement la hausse de l’or immédiatement après une hausse des taux. Cela dit, les achats souverains et la couverture géopolitique en cours devraient limiter la baisse structurelle par rapport aux actions.
3. Mon plan d’attaque tactique & Positionnement
Spot > Perps : Rester à l’écart d’un levier élevé pendant la publication du FOMC. Le slippage et la chasse aux mèches des deux côtés effacent souvent le positionnement initial avant qu’une vraie tendance ne s’installe.
Stratégie BTC : Patienter avec des positions spot sur actifs de base. J’ai échelonné des ordres limites plus bas, sur des niveaux de liquidité réduits, pour capter les ventes de panique pendant la conférence.
Actions & Or : Conserver des réserves de liquidités défensives ; viser à se renforcer sur les leaders technologiques malmenés seulement après que la poussière post-annonce se soit retombée.
Consultez mes positions et configurations en direct dans le widget de partage de trading ci-dessous.
Comment jouez-vous cette décision en avance sur l’annonce : en pariant avant, ou en attendant le ton de Powell à la conférence ? Donnez votre avis ci-dessous. 👇