Très bien, la Réserve fédérale a ainsi prouvé son indépendance, et a poursuivi sa perturbation des anticipations de marché avec un diagramme en points légèrement hawkish — d’ici à la fin de l’année prochaine, il est possible qu’il y ait encore 1 à 2 hausses de taux
┈➤ Décision de hausse à 12:0
12 responsables de la Fed, aucun n’a eu d’inquiétude concernant le rendement des bons du Trésor américain, aucun n’a tenu compte de la demande de baisse des taux de Trump……
Bien sûr, l’impact des hausses de taux sur l’économie et l’emploi reste une préoccupation chez les responsables. Donc le diagramme en points devrait être qualifié de légèrement hawkish, mais pas trop.
┈➤ Diagramme en points : légèrement hawkish
Le diagramme en points ne compte que 18 points. Wash aurait dû s’abstenir à nouveau et ne pas participer aux prévisions.
╰✦ Prévision à forte pondération pour 2026 : encore 1 hausse
D’après le diagramme en points, très probablement (12 personnes, 66,67 %) prévoient encore 1 hausse en 2026 (25 points de base).
4 personnes prévoient 2 hausses, 2 personnes prévoient un taux inchangé.
╰✦ Prévision pour 2027 : 0 à 1 hausse
En 2027, en plus de la hausse d’une fois attendue en 2026 :
8 personnes (44,4 %) estiment qu’il faut encore 1 hausse (25 points de base), 6 personnes (33,33 %) pensent que le taux restera inchangé, 3 personnes estiment qu’il y aura 2 baisses, et 1 personne prévoit 4 baisses.
Si l’on se base sur le mode, il faudrait encore 1 hausse en 2027.
Si l’on se base sur la médiane, le taux resterait inchangé en 2027.
╰✦ En 2028 : possible baisse
Après 2028, le diagramme en points montre des attentes de baisse ; c’est aussi assez logique. En 2028, Trump devrait s’apprêter à quitter ses fonctions. Les relations avec l’Iran et la poursuite vers un processus de règlement, après le départ de Trump, sont susceptibles d’avancer, et les anticipations vont donc en amont. D’un autre côté, les infrastructures pétrolières du Venezuela s’améliorent progressivement ; la production devrait continuer à croître, ce qui pourrait augmenter l’offre mondiale de brut. Ainsi, le prix du pétrole et l’inflation ont de bonnes chances de baisser en 2028.
Jusqu’à la fin de l’année prochaine, d’après le diagramme en points de septembre, la Fed pourrait encore relever ses taux de 1 à 2 fois (strictement parlant, on ne peut pas exclure un scénario où les hausses dépassent 2 fois, puis viendrait ensuite de la baisse. En fin de compte, tout dépend de la tendance du prix du pétrole et de l’inflation).
Jusqu’à la fin de l’année prochaine, normalement il reste 10 réunions du FOMC, avec 1 à 2 hausses de taux. Frère Feng pense que cela correspond à un scénario légèrement hawkish, et qu’il serait un peu plus faible qu’un scénario plutôt hawkish. (Dans le vocabulaire des médias, l’échelle inclut : dovish, plutôt dovish, neutre, plutôt hawkish, hawkish.)
┈➤ Décision de hausse à 12:0
12 responsables de la Fed, aucun n’a eu d’inquiétude concernant le rendement des bons du Trésor américain, aucun n’a tenu compte de la demande de baisse des taux de Trump……
Bien sûr, l’impact des hausses de taux sur l’économie et l’emploi reste une préoccupation chez les responsables. Donc le diagramme en points devrait être qualifié de légèrement hawkish, mais pas trop.
┈➤ Diagramme en points : légèrement hawkish
Le diagramme en points ne compte que 18 points. Wash aurait dû s’abstenir à nouveau et ne pas participer aux prévisions.
╰✦ Prévision à forte pondération pour 2026 : encore 1 hausse
D’après le diagramme en points, très probablement (12 personnes, 66,67 %) prévoient encore 1 hausse en 2026 (25 points de base).
4 personnes prévoient 2 hausses, 2 personnes prévoient un taux inchangé.
╰✦ Prévision pour 2027 : 0 à 1 hausse
En 2027, en plus de la hausse d’une fois attendue en 2026 :
8 personnes (44,4 %) estiment qu’il faut encore 1 hausse (25 points de base), 6 personnes (33,33 %) pensent que le taux restera inchangé, 3 personnes estiment qu’il y aura 2 baisses, et 1 personne prévoit 4 baisses.
Si l’on se base sur le mode, il faudrait encore 1 hausse en 2027.
Si l’on se base sur la médiane, le taux resterait inchangé en 2027.
╰✦ En 2028 : possible baisse
Après 2028, le diagramme en points montre des attentes de baisse ; c’est aussi assez logique. En 2028, Trump devrait s’apprêter à quitter ses fonctions. Les relations avec l’Iran et la poursuite vers un processus de règlement, après le départ de Trump, sont susceptibles d’avancer, et les anticipations vont donc en amont. D’un autre côté, les infrastructures pétrolières du Venezuela s’améliorent progressivement ; la production devrait continuer à croître, ce qui pourrait augmenter l’offre mondiale de brut. Ainsi, le prix du pétrole et l’inflation ont de bonnes chances de baisser en 2028.
Jusqu’à la fin de l’année prochaine, d’après le diagramme en points de septembre, la Fed pourrait encore relever ses taux de 1 à 2 fois (strictement parlant, on ne peut pas exclure un scénario où les hausses dépassent 2 fois, puis viendrait ensuite de la baisse. En fin de compte, tout dépend de la tendance du prix du pétrole et de l’inflation).
Jusqu’à la fin de l’année prochaine, normalement il reste 10 réunions du FOMC, avec 1 à 2 hausses de taux. Frère Feng pense que cela correspond à un scénario légèrement hawkish, et qu’il serait un peu plus faible qu’un scénario plutôt hawkish. (Dans le vocabulaire des médias, l’échelle inclut : dovish, plutôt dovish, neutre, plutôt hawkish, hawkish.)
