"Actualités boursières | Ajustement ponctuel ou début d’un cycle : qu’est-ce qui divise vraiment Wall Street
La Réserve fédérale publie sa décision de taux et ses projections économiques à 14 h (heure de l’Est), puis la conférence de presse du président Kevin Warsh a lieu une demi-heure plus tard.
Les contrats à terme sur les taux indiquent une probabilité d’environ 90 % d’une hausse de 25 points de base, ce qui porterait la fourchette cible à 3,75 %-4,00 %. Un sondage Reuters auprès de 101 économistes a révélé que 86 s’attendent à ce mouvement.
Le désaccord porte entièrement sur ce que cela signifie.
Bank of America est la plus « hawkish » avec 75 points de base
Trois établissements s’attendent à deux hausses cette année. JPMorgan, Morgan Stanley, HSBC et Barclays prévoient tous 25 points de base en septembre et en décembre.
Morgan Stanley évoque un rythme plus lent de l’inflation" signifie que Wall Street s’attend largement à ce que la Réserve fédérale augmente ses taux de 0,25 point de pourcentage. Le débat central ne concerne pas la hausse attendue elle-même, mais s’il s’agit d’un ajustement ponctuel (« calibration ») ou du début d’une série plus large de hausses de taux (« un cycle »).
Une calibration signifierait que la Fed effectue un ajustement limité pour maintenir sa politique en phase avec l’inflation et les conditions économiques actuelles, puis pourrait faire une pause et réévaluer. Un cycle de hausses de taux signifierait que les décideurs jugent l’inflation ou la demande suffisamment persistantes pour justifier plusieurs hausses supplémentaires lors des prochaines réunions.
« Hawkish » décrit une posture davantage axée sur l’inflation, qui favorise une politique monétaire plus restrictive et des taux plus élevés. Dans ce passage, Bank of America est présentée comme la plus hawkish, car elle anticipe un total de 75 points de base de hausses supplémentaires — l’équivalent de trois hausses de 0,25 point.
L’argument de Morgan Stanley est que l’inflation pourrait ralentir trop lentement, tandis que la demande d’investissement liée à l’IA et des prix de l’énergie plus élevés pourraient maintenir les tensions sur les prix. Des taux plus élevés peuvent contribuer à freiner l’inflation, mais ils peuvent aussi accroître les coûts d’emprunt et peser sur les actifs à risque, comme les actions et la crypto.
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La Réserve fédérale publie sa décision de taux et ses projections économiques à 14 h (heure de l’Est), puis la conférence de presse du président Kevin Warsh a lieu une demi-heure plus tard.
Les contrats à terme sur les taux indiquent une probabilité d’environ 90 % d’une hausse de 25 points de base, ce qui porterait la fourchette cible à 3,75 %-4,00 %. Un sondage Reuters auprès de 101 économistes a révélé que 86 s’attendent à ce mouvement.
Le désaccord porte entièrement sur ce que cela signifie.
Bank of America est la plus « hawkish » avec 75 points de base
Trois établissements s’attendent à deux hausses cette année. JPMorgan, Morgan Stanley, HSBC et Barclays prévoient tous 25 points de base en septembre et en décembre.
Morgan Stanley évoque un rythme plus lent de l’inflation" signifie que Wall Street s’attend largement à ce que la Réserve fédérale augmente ses taux de 0,25 point de pourcentage. Le débat central ne concerne pas la hausse attendue elle-même, mais s’il s’agit d’un ajustement ponctuel (« calibration ») ou du début d’une série plus large de hausses de taux (« un cycle »).
Une calibration signifierait que la Fed effectue un ajustement limité pour maintenir sa politique en phase avec l’inflation et les conditions économiques actuelles, puis pourrait faire une pause et réévaluer. Un cycle de hausses de taux signifierait que les décideurs jugent l’inflation ou la demande suffisamment persistantes pour justifier plusieurs hausses supplémentaires lors des prochaines réunions.
« Hawkish » décrit une posture davantage axée sur l’inflation, qui favorise une politique monétaire plus restrictive et des taux plus élevés. Dans ce passage, Bank of America est présentée comme la plus hawkish, car elle anticipe un total de 75 points de base de hausses supplémentaires — l’équivalent de trois hausses de 0,25 point.
L’argument de Morgan Stanley est que l’inflation pourrait ralentir trop lentement, tandis que la demande d’investissement liée à l’IA et des prix de l’énergie plus élevés pourraient maintenir les tensions sur les prix. Des taux plus élevés peuvent contribuer à freiner l’inflation, mais ils peuvent aussi accroître les coûts d’emprunt et peser sur les actifs à risque, comme les actions et la crypto.
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