Dans les ETF américains au comptant sur le Bitcoin, au 15 septembre (heure locale), environ 405,4 millions de dollars de sorties nettes ont été enregistrés. Il s’agit du plus haut niveau de sorties en une journée depuis juin, et dans le même temps, le prix du Bitcoin (BTC) a reculé autour de la barre des 75 000 dollars.

Points clés :

  • Le 15 septembre, environ 405,4 millions de dollars ont été retirés des ETF américains au comptant sur le Bitcoin, inversant ainsi le flux d’entrées nettes de la séance précédente.

  • Les retraits ont été largement dus au FBTC de Fidelity et à l’IBIT de BlackRock.

  • Ces sorties de capitaux ont coïncidé avec l’échec de la proposition de loi CLARITY au Sénat américain, mais il est difficile d’en déduire une relation de cause à effet uniquement à partir de leur coïncidence temporelle.

Importants retraits de capitaux des ETF sur Bitcoin

Les sorties brusques du 15 septembre sont survenues juste après que les flux de sorties aient été provisoirement interrompus : la veille, environ 160,0 millions de dollars d’entrées nettes étaient entrées, mettant fin à un cycle de sorties sur quatre jours (d’un montant total d’environ 461,0 millions de dollars).
CoinCodex a indiqué, en citant les données de SoSoValue, que cette sortie était la plus importante depuis la fin juin.

Dans le FBTC de Fidelity, environ 218,0 millions de dollars ont été retirés, tandis que l’IBIT de BlackRock a aussi enregistré une sortie de 161,7 millions de dollars.
Le GBTC de Grayscale a connu des sorties nettes de 44,1 millions de dollars, l’ARKB de 17,4 millions et le BITB de 12,4 millions.

Ce mouvement est intervenu juste après l’échec, le 15 septembre, du Sénat américain à faire progresser le projet de loi CLARITY dans le cadre de la procédure de vote.
Le projet de loi n’a pas obtenu les 60 voix nécessaires lors du vote procédural, puis, par la suite, le prix du Bitcoin a reculé d’environ 3 %, s’échangeant autour de 75 600 dollars selon CoinCodex.

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Un signal repéré par CryptoQuant

Les ventes au niveau des ETF et les difficultés dans le processus de législation au Congrès ont coïncidé au même moment, ce qui a attiré l’attention du marché : ces deux événements se sont superposés dans une phase de baisse globale du sentiment d’investissement dans les crypto-actifs.

Cependant, il est difficile d’affirmer que, uniquement par les flux de capitaux des ETF, le résultat du vote au Sénat ait entraîné immédiatement le retrait des fonds par les investisseurs.

Selon les données de CryptoQuant citées par CoinCodex, le mouvement visant à transférer des Bitcoins détenus par le groupe des portefeuilles à court terme vers des plateformes d’échange centralisées s’intensifie.
Ce type de schéma est généralement interprété comme un signal précurseur, observé juste avant que la prise de profits ou les ventes de coupure de pertes ne deviennent pleinement effectives.
Un analyste de CryptoQuant a estimé que l’activité récente était une preuve que, face à l’aggravation des pertes, l’« inquiétude structurelle » s’accroît chez les investisseurs détenant des positions à court terme.

Pour les investisseurs en ETF, la question clé est de savoir si la forte sortie du 15 septembre va se traduire par une nouvelle phase de sorties nettes à long terme.
Une seule journée marquée par une importante sortie ne suffit pas à confirmer un changement de tendance de la demande institutionnelle, mais si des sorties de taille comparable se répètent, cela pourrait renforcer la pression baissière pendant que le prix du Bitcoin reste sous ses récents plus hauts.

L’ampleur de ces retraits reste toutefois inférieure à celle de la sortie nette de 692,9 millions de dollars enregistrée le 25 juin.
Au cours du mois de juin, les ETF Bitcoin spot ont enregistré environ 4,5 milliards de dollars de sorties nettes, réalisant leur pire performance mensuelle depuis leur création.
Par la suite, en juillet et en août, les flux ont été inversés et le régime de retours nets a été rétabli.

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