SPX cette baisse est plutôt intéressante. Sur 15m, le prix recule de 0,83% ce n’est pas énorme, mais le volume explose directement jusqu’à 5 fois, tandis que l’OI chute de 4,3% en une heure. La valeur notionnelle se contracte de 360 000 dollars, et le percentile extrême est à 99,4%, premier de tout le pool.
Le plus important, c’est que le funding rate reste encore dans des percentiles élevés récemment. Prix en baisse + OI en baisse + funding au sommet : cette combinaison est très classique — les haussiers réduisent le levier, ce n’est pas une arrivée de nouveaux shorts. Le ratio achats/ventes initiés est de 1,02, et l’écart sur les transactions reste à +1,1% (biais haussier), ce qui indique que le côté spot n’est pas encore en panique.
Mon avis : des percentiles extrêmes qui se prolongent sur plusieurs cycles n’ont peut-être pas encore été digérés ; à court terme, il pourrait encore y avoir une inertie à la baisse. Mais si c’est uniquement des stop des longs qui sortent, alors il faudra attendre que l’OI se stabilise et que le funding redescende avant d’évaluer si c’est une opportunité d’attraper le couteau. Pour l’instant, poursuivre un short n’offre pas un bon ratio ; se positionner long est encore prématuré.
$SPX
Le plus important, c’est que le funding rate reste encore dans des percentiles élevés récemment. Prix en baisse + OI en baisse + funding au sommet : cette combinaison est très classique — les haussiers réduisent le levier, ce n’est pas une arrivée de nouveaux shorts. Le ratio achats/ventes initiés est de 1,02, et l’écart sur les transactions reste à +1,1% (biais haussier), ce qui indique que le côté spot n’est pas encore en panique.
Mon avis : des percentiles extrêmes qui se prolongent sur plusieurs cycles n’ont peut-être pas encore été digérés ; à court terme, il pourrait encore y avoir une inertie à la baisse. Mais si c’est uniquement des stop des longs qui sortent, alors il faudra attendre que l’OI se stabilise et que le funding redescende avant d’évaluer si c’est une opportunité d’attraper le couteau. Pour l’instant, poursuivre un short n’offre pas un bon ratio ; se positionner long est encore prématuré.
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