#sk海力士洽谈首次在美产存储芯片
SK Hynix a déjà des usines aux États-Unis. Celle d’Indiana sert à l’emballage (packaging). En réalité, cette annonce signifie : elle veut aussi transférer la fabrication.
▪️ Reuters 9/16 : discussions avec Intel pour louer une partie de la capacité d’une usine de l’Ohio, ou bien créer une coentreprise avec un partenaire basé à « cloud »
▪️ En construction : usine d’emballage HBM à Indiana ≈ 4 milliards de dollars, production prévue à partir de la 2e moitié 2029
▪️ Bourse coréenne +4,08 %, Intel en pré-bourse +5 % puis retombe à +3 %
▪️ Déclaration de la société le soir : aucun plan n’est encore confirmé
Dans la dernière partie, personne ne bloque ; dans la première, il faut voir les autorisations. Déplacer l’emballage ne pose pas problème ; la fabrication de plaquettes (wafer) relève de la technologie nationale clé de la Corée. Le ministère de l’Industrie indique que c’est une décision propre de l’entreprise, mais en laissant une porte ouverte qui sera examinée conformément à la « Loi sur la protection des technologies industrielles ».
Le seuil n’est pas ces 4 milliards de dollars.
Ce qui la pousse n’est pas non plus une subvention, mais un droit de douane : aux États-Unis, les produits ne sont pas taxés ; ceux produits à l’étranger vendus de retour doivent supporter des coûts. Les subventions sont un « levier » ; les droits de douane, un « pousse ». Ici, on change d’outil.
Il faut surtout regarder la formule d’entrée au capital des fournisseurs « cloud ». SK Hynix a déjà signé des contrats pluriannuels de cinq ans avec une dizaine de clients. Les contrats verrouillent la demande, et verrouillent aussi l’entreprise : au T2, le prix au comptant a bondi ; toutefois, ses revenus sont comptabilisés au prix contractuel, et la part de DRAM passe de 28,8 % à 24,9 %. Le prochain pas pour les clients : devenir actionnaires. Le pouvoir de fixation des prix est en train de passer du marché au comptant vers les contrats.
À surveiller trois points : est-ce que l’officiel changera de ton après des « explorations » ; la Corée lance-t-elle un examen des technologies clés (le portail le plus strict) ; et l’avancement de l’Ohio chez Intel — l’usine traînait déjà, et elle survit grâce à un acteur externe.
Qu’en pensez-vous ? $SKHY
SK Hynix a déjà des usines aux États-Unis. Celle d’Indiana sert à l’emballage (packaging). En réalité, cette annonce signifie : elle veut aussi transférer la fabrication.
▪️ Reuters 9/16 : discussions avec Intel pour louer une partie de la capacité d’une usine de l’Ohio, ou bien créer une coentreprise avec un partenaire basé à « cloud »
▪️ En construction : usine d’emballage HBM à Indiana ≈ 4 milliards de dollars, production prévue à partir de la 2e moitié 2029
▪️ Bourse coréenne +4,08 %, Intel en pré-bourse +5 % puis retombe à +3 %
▪️ Déclaration de la société le soir : aucun plan n’est encore confirmé
Dans la dernière partie, personne ne bloque ; dans la première, il faut voir les autorisations. Déplacer l’emballage ne pose pas problème ; la fabrication de plaquettes (wafer) relève de la technologie nationale clé de la Corée. Le ministère de l’Industrie indique que c’est une décision propre de l’entreprise, mais en laissant une porte ouverte qui sera examinée conformément à la « Loi sur la protection des technologies industrielles ».
Le seuil n’est pas ces 4 milliards de dollars.
Ce qui la pousse n’est pas non plus une subvention, mais un droit de douane : aux États-Unis, les produits ne sont pas taxés ; ceux produits à l’étranger vendus de retour doivent supporter des coûts. Les subventions sont un « levier » ; les droits de douane, un « pousse ». Ici, on change d’outil.
Il faut surtout regarder la formule d’entrée au capital des fournisseurs « cloud ». SK Hynix a déjà signé des contrats pluriannuels de cinq ans avec une dizaine de clients. Les contrats verrouillent la demande, et verrouillent aussi l’entreprise : au T2, le prix au comptant a bondi ; toutefois, ses revenus sont comptabilisés au prix contractuel, et la part de DRAM passe de 28,8 % à 24,9 %. Le prochain pas pour les clients : devenir actionnaires. Le pouvoir de fixation des prix est en train de passer du marché au comptant vers les contrats.
À surveiller trois points : est-ce que l’officiel changera de ton après des « explorations » ; la Corée lance-t-elle un examen des technologies clés (le portail le plus strict) ; et l’avancement de l’Ohio chez Intel — l’usine traînait déjà, et elle survit grâce à un acteur externe.
Qu’en pensez-vous ? $SKHY
