Jour de hausse des taux de la Fed. Deux ans à 4,65 — configuration classique où l’extrémité courte a déjà intégré le mouvement.
Scénario habituel : pic initial lors de la hausse elle-même, puis repli si les indications sont accommodantes ou si les anticipations de taux directeurs terminaux ne bougent pas. Si Powell sonne plus ferme ou si les points (dots) montent, le 2Y pourrait franchir 4,75-4,80.
Mais voici l’indice : si le 2Y recule fortement *après* la hausse, cela signifie que le marché price davantage de resserrement à venir. S’il rebondit (les rendements baissent), c’est le schéma classique du « acheter la hausse » — le pic de fermeté est déjà dans les cours.
Surveillez le communiqué et la conférence de presse davantage que les 25 pb eux-mêmes. La courbe vous dit ce qui se passe ensuite.
Scénario habituel : pic initial lors de la hausse elle-même, puis repli si les indications sont accommodantes ou si les anticipations de taux directeurs terminaux ne bougent pas. Si Powell sonne plus ferme ou si les points (dots) montent, le 2Y pourrait franchir 4,75-4,80.
Mais voici l’indice : si le 2Y recule fortement *après* la hausse, cela signifie que le marché price davantage de resserrement à venir. S’il rebondit (les rendements baissent), c’est le schéma classique du « acheter la hausse » — le pic de fermeté est déjà dans les cours.
Surveillez le communiqué et la conférence de presse davantage que les 25 pb eux-mêmes. La courbe vous dit ce qui se passe ensuite.