Le jour où la session du Sénat a repris après la suspension, le Crypto Clarity Act — le texte visant enfin à doter les États-Unis d’un cadre légal pour les actifs numériques — s’est heurté à un mur. Le vote de cloture nécessitait 60 sénateurs pour avancer. Il a obtenu 49 voix pour et 50 contre. Pas même une majorité simple, a fortiori pas la supermajorité requise.

C’est malgré un pressing à plein régime des plus grandes figures de Washington. Le leader de la majorité au Sénat, John Thune, a fait valoir que « ce n’est pas le moment de jouer des jeux politiques », soulignant qu’un adulte américain sur cinq possède déjà des cryptomonnaies ou les a déjà utilisées. Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a personnellement fait pression en faveur du projet de loi, affirmant qu’il renforcerait en réalité la capacité du Trésor à lutter contre la criminalité financière. Les sénateurs républicains ont même fait venir des sénateurs rarement vus en public pour tenter de consolider les votes.

Ce n'était pas suffisant. D'après l'ancien procureur fédéral et vétéran de la répression de la CFTC Renato Mariotti, le projet de loi est mort pour une seule raison, répétée trois fois : « l’éthique, l’éthique, l’éthique ». Une poignée de Républicains a aussi fait volte-face au sujet de formulations liées aux stablecoins, apparemment sous la pression du lobby bancaire. Mais l'opposition décisive est venue des démocrates, à qui l’on a dit — en termes dramatiques — que l’adoption du projet de loi rendrait « plus facile pour des organisations terroristes, des cartels de la drogue et des États voyous d’acheter et de vendre des armes », et mettrait l’ensemble de l’économie en danger avec un « krach économique alimenté par la crypto ».

Voici le point : les États-Unis sont désormais l’exception. Tous les autres pays du G20 ont déjà adopté une législation pro-crypto établissant des cadres réglementaires clairs. Le vote raté d’aujourd’hui prive l’Amérique de l’un d’eux.

Ce n’est pas encore totalement mort, même si la fenêtre se referme très vite. Le Sénat pourrait reprogrammer dès le jeudi 18 septembre, mais les parlementaires ne sont en séance que jusqu’au 2 octobre si cela doit arriver avant les élections de mi-mandat — et chaque vote raté consume environ deux jours de ce délai. Cela laisse une chance estimée de 5 % ou moins que le Clarity Act passe à temps. S’il avance, la directrice des politiques de Coinbase a exposé le déroulé : d’abord un vote de cloture, puis une série d’autres votes, le tout se déployant sur environ 10 à 11 jours.

Si le projet de loi reste mort, ne vous attendez pas à ce que Washington se taise sur la crypto. Bessent a clairement indiqué que l’administration continuera à pousser son programme d’actifs numériques — y compris la Strategic Bitcoin Reserve — quel que soit le sort réservé à Clarity. Sans nouvelle législation, attendez-vous à ce que la SEC et la CFTC s’appuient davantage sur la « réglementation par l’innovation » plutôt que sur le respect de la loi par voie d’application, du moins pour l’avenir prévisible.

Pendant ce temps, la tendance sous-jacente sur laquelle personne ne vote continue d'avancer. La tokenisation des actifs du monde réel a progressé de 17,4 fois en trois ans, pour atteindre 46,4 milliards de dollars — sans qu’un seul émetteur contrôle plus de 10 % de ce marché. Les revenus d’applications de l’écosystème Ethereum viennent tout juste d’atteindre 42,3 millions de dollars, avec des réseaux de couche 2 qui représentent désormais plus de la moitié de ce total.

Le Congrès n’a peut-être pas apporté de clarté aujourd’hui. Le marché, lui, n’a pas attendu une autorisation.

D’après des informations et des commentaires couvrant le vote de cloture du Sénat de septembre 2025 sur le Crypto Clarity Act