9 月 15 日（美东时间），美国参议院就《CLARITY法案》举行 Cloture 点名表决（指的是美国参议院通过点名投票的方式，决定是否结束对某个议题的辩论并进入下一步的程序），实际的结果为 49 票赞同、50 票反对（没有达到法案继续推进所需的60票赞同门槛），这也意味着该立法在 2026 年出台已基本没有希望了。
其实在前面的文章（比如8月20日的文章）里面，我们讨论到 CLARITY 法案的时候也提及过：该法案今年通过的希望比较黯淡，即便是参议院将于 9 月 15 日进行程序性投票，但届时官员们估计还是很难在比较短的时间就解决掉里面存在的分歧，再加上今年美国的选举季，此类的立法推进今年似乎也会变得比较困难。如果不出意外的话，估计正式的生效和落地也可能需要等到明年（2027）了。
目前版本的《CLARITY法案》是 2024 年众议院 FIT21 的后继版本，整部法案约 600 余页，法案核心要解决的问题就一个：一种资产（比如一枚代币）到底是归 SEC 管、还是规 CFTC 管。而也许是受 CLARITY 法案在参议院投票失败的影响，比特币的价格一度跌至约 7.5 万美元附近。当然了，这也都是短期的影响结果，在参议院终结辩论的失败并不代表该法案的失败，在共和党和民主党最终谈判并完成好各方的蛋糕利益分配后，CLARITY 法案的通过只是一个时间的问题而已（即对加密行业的立法监管是迟早的问题）。
虽然《CLARITY法案》投票受阻，但根据过往的一些消息综合来看，即便现阶段美国国会立法没有推进，但 SEC（美国证券交易委员会）和 CFTC（美国商品期货交易委员会）接下来仍可能会利用各自的现有权限、继续制定部分针对加密市场或加密行业的规则，这可能也将会成为接下来市场针对监管层面关注的主要方面。
当然了，CLARITY 法案的投票问题也仅是影响近期市场波动的其中一个因素，9 月 16 日 FOMC 会议（对应北京时间9月17日凌晨、将要公布的利率决议）则是另外一个目前市场比较关注的事情，而根据 CME FedWatch 的数据显示，现在市场押注美联储 9 月加息 25 个基点的概率已超过 92%，如下图所示。
截至撰写本文时，WTI 原油的价格也飙涨到了 105 美元，如下图所示，这同时也给美联储的决策带来了第二个不利的因素，因为在 FOMC 会议召开之际，油价的飙涨势必会加大市场对于通胀的进一步担心，而居高不下的通胀则可能迫使美联储的立场会变得更加鹰派。
虽然说，目前 CLARITY 法案的受阻、原油价格飙涨带来的通胀压力预期对短期的市场形成了一定的冲击和压力，但比特币还是守住在了 7.5-7.6 万美元的区间，而接下来宏观层面除了要关注美联储的 FOMC 会议外，我们在上一篇文章里面也同时提到过，需要再额外关注一下日元的问题，根据媒体的报道，日本央行可能也将于本周五加息至 1.25%，这也将是日本利率自 1995 年以来的最高水平。
美联储本周可能要加息，日本央行本周也可能要加息（欧洲央行上周已经加息）......但比特币还是守住了比较关键的位置，比特币似乎正在继续成为一些资金的流动性对冲工具。至于本月的行情走势，我们也会继续保留上一篇文章里面提到的观点，即，这个月（9月份）市场大概率还是会以震荡为主，虽然 CLARITY 法案已经有了新的结果，但目前市场更多还是在继续等待，而至于当前的比特币价格表现是否已经提前消化或完成了近期的各种利空影响，我们很快就可以知道答案了。
也就是说，如果针对加息的利空接下来落地后比特币能够很快重新站回关键位置（比如7.8万美元以上），那么市场的后继走势就可以继续期待更高，而如果加息的利空落地后，随后又叠加了美联储更鹰派的态度、美债利率继续走高或维持高位，美元指数走强和 ETF 资金明显净流出，那么市场可能会继续面临进一步的波动。
至于价格方面，也还是我们在上一篇文章里面提到的，如果进一步向下的话，那么可能要继续看到 7.1 万（Short-Term Holder Realized Price、短期持有者的成本价格）到 7.4 万（斐波那契0.236的位置）美元，山寨币的杠杆届时也可能将会受到一定程度的挤压。而如果重新选择向上的话，那么先去看能不能重新回到7.8 万美元（EMA55）上方吧，然后才是我们前面文章中提到过的 8.3 万到 8.6 万美元区间。
当然了，这里我们更想表述的其实并不是去预测或猜测所谓的短期价格变化，而是想说，目前比特币的价格也许已经消化掉了前面的一些不利消息或预期，即已经消化了部分 CLARITY 法案受阻和美联储会加息的预期。一方面，现在市场并没有陷入所谓的恐慌（恐惧与贪婪指数依然属于贪婪范围），当一种资产不再因为所有人都能够预料到的消息而发生明显下跌时，也就意味着恐慌情绪自然也不会再变得更糟糕。另一方面，接下来市场的波动也许已经不在于美联储本月是不是会加息或者说加息多少个基点的问题了，而是在于美联储对未来的政策走向最新的态度是什么，这可能就是现在市场还在等待的事情。
根据链上数据显示，CLARITY 法案在参议院投票失败后的短短 20 分钟内，就有价值 2.75 亿美元的多头头寸被爆仓清算。做投资往往就是这样的，如果你的投资理由仅仅是依赖于某个具体的催化剂（比如新闻事件/政策预期等），那么无异于是一种赌博的行为，赌对了可以获得短时间的收益和快乐刺激，而一旦对应的催化剂和你的预期（或者说是你个人的希望）相反，那么就会导致你的部分亏损甚至仓位危机。
对于交易而言，不抱有任何的个人希望，我们就不会产生所谓的失望和动摇，我们要做的就是，把自己的信念更多建立在自己能够完全理解和掌控的事情上，而不是仅仅寄希望于某某投票结果是你个人希望的结果、某某会议结果是你个人希望的结果......诸如这种短期的事情上面。换句话说就是，如果我们的投资理念更多是建立在自己已经真正掌握和理解的事物上面，那么任何短期的催化剂（比如一项法案暂时性的受阻）都不会影响到我们长期的计划和决策。
对于绝大部分的散户而言，机会不仅仅在于抢占所谓的市场先机，更在于是否能够始终保持足够的自律。比如现在，有的人，正在为美联储这个月是否会真的加息 25 个基点而又在感到焦虑。有的人，则继续在着眼于某类资产的普及曲线（Adoption Curve）做着更长期的计划。那么，你又是属于哪种类型的人呢？
本期（20260916）就聊这些吧，以上内容均为个人角度的观点及分析，仅作为思考记录和交流之用，不构成任何投资建议。