#FedRateWatch Le plus gros trade FOMC pourrait commencer une fois que la Fed aura terminé de s’exprimer.
Les marchés se concentrent sur la décision de septembre, mais le mouvement de taux lui-même n’est qu’un élément du puzzle. Ce qui compte davantage, c’est de savoir si la Fed modifie ses attentes pour les mois à venir. Le marché peut facilement absorber une décision qui est déjà intégrée dans les prix. C’est le changement inattendu dans les orientations qui peut provoquer le mouvement le plus important.
La question clé que j’observe est simple : la Fed confirme-t-elle les anticipations d’assouplissement actuelles, ou bien y fait-elle reculer?
Si la Fed est accommodante
Un message accommodant pourrait faire baisser les rendements des obligations du Trésor et améliorer les anticipations de liquidité future. Cela pourrait soutenir d’abord le Bitcoin, tandis que l’Ethereum et les altcoins pourraient en bénéficier si l’appétit pour le risque s’élargit.
Les valeurs technologiques pourraient aussi gagner avec la baisse des rendements, tandis que l’or pourrait rester soutenu si les anticipations de taux réels diminuent.
Si la Fed est restrictive
Un message plus agressif pourrait faire monter les rendements et resserrer les conditions financières. Le Bitcoin et les altcoins pourraient subir une pression vendeuse, tandis que les valeurs technologiques pourraient être pénalisées par des taux d’actualisation plus élevés.
L’or pourrait réagir différemment selon le dollar et les rendements réels.
Mais voici la partie importante : la décision est peut-être déjà intégrée dans les prix.
La vraie surprise pourrait venir des indications de Powell, du dot plot, des anticipations d’inflation, ou de la façon dont les marchés interprètent la trajectoire des futures baisses.
Mon parti pris est d’éviter de trader aveuglément le titre. Je surveille les rendements des obligations du Trésor, le dollar, la structure du BTC, et de savoir si l’ETH et les altcoins confirment le mouvement.
Si la volatilité explose, je préfère attendre une retestation plutôt que courir après la première bougie.
À retenir : la décision du FOMC crée de la volatilité ; le message prospectif de la Fed peut créer la tendance.
Les traders sous-estiment-ils l’effet de second ordre de cette réunion du FOMC ?
