Pourquoi un projet de loi de régulation se bloque-t-il, et les valeurs “liées à la crypto” plongent-elles aussitôt collectivement ?
Le vote de 49 contre 50 au Sénat, ce n’est pas que le texte est mort : c’est plutôt une douche froide jetée au marché. Tout le monde espérait que le projet de loi « CLARITY » vienne trancher la question sous l’angle de la conformité, en clarifiant la répartition des compétences entre la SEC et la CFTC, afin que les capitaux institutionnels puissent entrer sans problème
Mais cette “chaussure” ne tombe pas. Les fonds décampent, comme Circle $CRCL qui a chuté de 11 %, Coinbase $COIN de plus de 10 %, MicroStrategy $MSTR et Robinhood $hood, qui ont également lourdement baissé. La réaction est si violente parce que, auparavant, ces valeurs étaient fortement surpayées : on vendait essentiellement des anticipations de conformité
Mais si on regarde autrement, le nœud de blocage de cette fois réside dans les clauses relatives au fait que des responsables publics détiennent des cryptos et cherchent à se couvrir, ainsi que dans les dispositions sur les conflits d’intérêts. Autrement dit, il s’agit d’un bras de fer politique entre les partis, et ce ne sont pas les fondamentaux du secteur crypto en tant que tels qui ont été “détruits”
À court terme, les ajustements de valorisation vont encore secouer, mais à mon avis, cela pourrait au contraire pousser les régulateurs à passer directement par des règles administratives de la CFTC et de la SEC pour combler le vide, voire forcer l’industrie à aller plus loin vers une décentralisation plus complète
Même si l’adoption de cette version du projet de loi est temporairement entravée, la grande direction en matière de conformité est irréversible. Le gros plongeon observé cette fois ressemble davantage à une purge des excès d’optimisme : une fois que la bagarre politique sera terminée ou qu’un amendement sera proposé, les “leaders” de la conformité injustement touchés devraient très probablement revenir sur scène, repartir pour un nouveau cycle
Faites vos recherches (DYOR)
#ClarityAc
Le vote de 49 contre 50 au Sénat, ce n’est pas que le texte est mort : c’est plutôt une douche froide jetée au marché. Tout le monde espérait que le projet de loi « CLARITY » vienne trancher la question sous l’angle de la conformité, en clarifiant la répartition des compétences entre la SEC et la CFTC, afin que les capitaux institutionnels puissent entrer sans problème
Mais cette “chaussure” ne tombe pas. Les fonds décampent, comme Circle $CRCL qui a chuté de 11 %, Coinbase $COIN de plus de 10 %, MicroStrategy $MSTR et Robinhood $hood, qui ont également lourdement baissé. La réaction est si violente parce que, auparavant, ces valeurs étaient fortement surpayées : on vendait essentiellement des anticipations de conformité
Mais si on regarde autrement, le nœud de blocage de cette fois réside dans les clauses relatives au fait que des responsables publics détiennent des cryptos et cherchent à se couvrir, ainsi que dans les dispositions sur les conflits d’intérêts. Autrement dit, il s’agit d’un bras de fer politique entre les partis, et ce ne sont pas les fondamentaux du secteur crypto en tant que tels qui ont été “détruits”
À court terme, les ajustements de valorisation vont encore secouer, mais à mon avis, cela pourrait au contraire pousser les régulateurs à passer directement par des règles administratives de la CFTC et de la SEC pour combler le vide, voire forcer l’industrie à aller plus loin vers une décentralisation plus complète
Même si l’adoption de cette version du projet de loi est temporairement entravée, la grande direction en matière de conformité est irréversible. Le gros plongeon observé cette fois ressemble davantage à une purge des excès d’optimisme : une fois que la bagarre politique sera terminée ou qu’un amendement sera proposé, les “leaders” de la conformité injustement touchés devraient très probablement revenir sur scène, repartir pour un nouveau cycle
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