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La Réserve fédérale augmentera-t-elle ses taux comme prévu lors de la réunion de cette semaine ? Wall Street s’enflamme : est-ce que cela mettra fin au marché haussier des actions américaines ?

Après la publication, vendredi dernier, d’un rapport sur l’IPC américain supérieur aux attentes, les traders s’attendent généralement à ce que la Fed lance cette semaine un cycle de hausses de taux lors de sa réunion — la première hausse en plus de trois ans.

Historiquement, plusieurs cycles de hausse des taux ont servi de repère pour les marchés. D’après l’expérience passée (sans que l’histoire garantisse l’avenir), les actions américaines pourraient d’abord faiblir, puis rebondir.

Au cours des six cycles de hausse depuis 1994, lors des quatre premiers mois suivant le lancement des hausses, le rendement moyen du S&P 500 a été négatif.

Cela signifie qu’une fois que la “hausse de taux” de la Fed sera actée, les actions pourraient rester dans un état de faiblesse jusqu’au début de l’année prochaine.

Au 14, le S&P 500, l’indice de référence du marché boursier américain, a déjà progressé d’environ 12 % depuis le début de l’année. Des bénéfices d’entreprises solides et une économie plutôt résiliente apportent un soutien solide aux haussiers.

En élargissant la période d’observation, la performance du S&P 500 s’améliore progressivement : au cours des 12 mois suivant le démarrage d’un cycle de hausse des taux, le rendement moyen se rapproche de 7 %, et le rendement médian est d’environ 11 %. (En utilisant la statistique médiane, on peut neutraliser l’effet perturbateur d’une valeur extrême : l’envol de plus de 40 % de l’indice après le début des hausses en mars 1997.)

Si la Fed procède à une hausse des taux mercredi de cette semaine, ce sera la première hausse depuis juillet 2023 — à l’époque, la Fed avait relevé les taux dans une fourchette de 5,25 % à 5,50 %.

Aujourd’hui, le taux des fonds fédéraux américains se situe entre 3,50 % et 3,75 %. D’après l’outil FedWatch de la plateforme CME Group, les traders estiment actuellement que la probabilité d’une hausse de 25 points de base cette semaine atteint 86 %.

Un facteur positif pour le marché est que, dans le domaine de l’IA, les géants du cloud continuent d’engager à grande échelle, ce qui contribue à soutenir la croissance des rendements excédentaires. Les prévisions de croissance des bénéfices des sociétés constituant le S&P 500 pour 2027 devraient atteindre deux chiffres. Si les perspectives de dépenses liées à l’IA restent inchangées, cela pourrait suffire à compenser tout refroidissement de l’optimisme provoqué par les hausses de taux.

Un autre point favorable pour la Bourse est que, bien que l’inflation reste tenace, elle semble en ralentissement. Le taux d’inflation a reculé par rapport au pic de 4,2 % en mai. Cela devrait permettre à la Fed d’agir de manière relativement graduelle. Les données montrent en outre que le rythme des hausses de taux est essentiel à la performance du marché : un rythme plus lent laisse davantage de temps aux investisseurs pour absorber les changements de politique !
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Le comité des services financiers de la Chambre des représentants a fait avancer le « Projet de loi sur la modernisation des réserves américaines » (H.R. 8957, American Reserve Modernization Act) lors d’un vote du 16 septembre 2026 par 28 voix contre 21. Les voix pour proviennent toutes des républicains, et les voix contre toutes des démocrates.

Le cœur du projet de loi correspond aux informations rapportées :
• Le Trésor doit créer, dans un délai de 180 jours, une réserve stratégique en bitcoins, ainsi qu’une réserve distincte d’actifs numériques (Digital Asset Stockpile).
• Les organismes fédéraux doivent déclarer les actifs numériques qu’ils détiennent dans un délai de 60 jours.
• Les bitcoins inclus dans la réserve stratégique ne peuvent être ni vendus, ni échangés, ni mis aux enchères, ni donnés en garantie au cours des 20 prochaines années.

Le texte amendé est plus mesuré que la version initiale :
• Il n’autorise pas l’achat de bitcoins par le gouvernement ; il exige seulement que le Trésor et le ministère du Commerce étudient des propositions d’augmentation des avoirs « sans accroître la charge fiscale des contribuables ».
• Il a supprimé les dispositions prévoyant d’utiliser des fonds de la Réserve fédérale, de réévaluer des certificats d’or et d’acheter davantage de bitcoins grâce aux recettes douanières.
• Le rapport de preuve de réserve passe d’un rythme trimestriel à annuel.

Pour le moment, il s’agit seulement d’un « rapport favorable » du comité ; ensuite, le projet doit encore être adopté par l’ensemble de la Chambre des représentants, puis par le Sénat, et enfin être promulgué par le président, pour devenir une loi.​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​
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Le milliardaire le plus riche du monde, Elon Musk, supervise en première ligne. Musk s’installe dans une caravane pour surveiller les travaux : le centre de données de Memphis pour xAI est l’affaire la plus importante de toute sa vie de milliardaire.

Ces derniers mois, Musk a affirmé qu’il restait installé à Memphis, car SpaceX accélère la mise en service de davantage de GPU. Il souhaite vivre à quelques pas du centre de données afin de supprimer le temps de trajet.

Au début de cette année, SpaceX a racheté xAI et s’est transformée en une entreprise qui conjugue aéronautique et intelligence artificielle. Après son introduction en Bourse, elle a annoncé un investissement massif dans les centres de données d’IA, et le projet Memphis, Colossus, fait partie de ses centres phares.
SpaceX a précisé via son PDG, Gwynne Shotwell, que c’est exactement le genre de choses que Musk ferait : faire des choses que les gens n’osent pas imaginer, y compris dormir dans l’atelier d’une usine, voire installer une maison à côté de Memphis.

D’après l’indice des milliardaires de Bloomberg, la fortune de Musk s’élève à 917 milliards de dollars, et il est devenu en juin le premier homme au monde à franchir la barre des mille milliards. Ce record a ensuite tenu pendant 12 jours.

Cependant, pour la partie “logement”, il semble que Musk soit assez simple. En 2020, il a vendu la majeure partie de ses biens immobiliers. Après avoir racheté Twitter (rebaptisé X) en 2022, il a continué à résider dans le siège de l’entreprise à San Francisco. Au fil des années, son principal logement était une maison louée près de la base spatiale de SpaceX au Texas, avec un loyer d’environ 50 000 dollars.

Pendant les ramp-ups de production de Tesla en 2017 et 2018, Musk a même installé un matelas à même le sol près du site de production. Il a lui-même confié que cette période était particulièrement chaotique : ils ne dormaient que quatre ou cinq heures par nuit et se retrouvaient souvent à dormir par terre.

Ce mode de travail intense, jour et nuit, semble se répéter dans le projet du centre de données de Memphis. SpaceX intensifie l’extension de son immense centre de supercalcul Colossus. Celui-ci devait initialement fournir une puissance de calcul extrêmement élevée pour xAI, mais l’entreprise a désormais élargi son activité de location de capacité de calcul à Google et à Anthropic, en proposant aux clients le reste de la puissance de calcul pour des dizaines de milliards de dollars.

xAI a commencé à construire Colossus en 2024. Selon les informations, la construction initiale de Colossus n’a pris que 122 jours. Compte tenu du fait que les centres de données “spatiaux” de SpaceX risquent encore d’être loin, Colossus est déjà devenu le projet d’intelligence artificielle le plus crucial de SpaceX.
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