Selon des informations divulguées récemment par trois responsables, le conflit des tensions autour de l’Iran aurait entraîné une limitation de l’offre des pays producteurs de pétrole du Golfe, affectant ainsi les raffineries indiennes. Le prix du pétrole brut Oural (Urals) acheminé de Russie vers l’Inde a fortement augmenté. À l’heure actuelle, la prime de livraison du brut expédié vers l’Inde atteint environ 8 dollars par baril par rapport au Brent, soit le plus haut niveau depuis mai. Alors qu’auparavant, en août, cette prime ne se situait qu’autour de 1 dollar.
D’un point de vue offre-demande, ce changement marqué de l’écart de prix reflète une prime de risque géopolitique au Moyen-Orient qui se propage désormais de manière concrète au marché mondial au comptant. Jusqu’à présent, le marché s’attendait généralement à ce que le pétrole acheté avec une décote continue de peser sur les coûts d’approvisionnement des acheteurs asiatiques. Toutefois, la fragilité des chaînes d’approvisionnement dans la région du Golfe contraint les raffineries à se tourner vers des sources alternatives, faisant bondir la prime rapidement de 1 à 8 dollars. Cela indique que le manque d’offre marginal est bien plus tenace et rigide que ne le laissent penser des prévisions « sur le papier ».
Sur le plan macro-financier, le rebond secondaire des coûts de l’énergie accentuera directement la persistance de l’inflation à l’échelle mondiale, réduisant davantage l’espace dont disposent les principales banques centrales pour baisser leurs taux. Avec la hausse des primes énergétiques, les rendements des bons du Trésor américain et l’indice du dollar pourraient bénéficier d’un soutien temporaire, ce qui continuerait à comprimer l’environnement de liquidité pour les matières premières et, plus largement, pour les actifs risqués.
Concernant le marché des cryptomonnaies, une montée des pressions liées à l’inflation énergétique n’est pas un signal favorable. Si les anticipations de resserrement macroéconomique devaient être de nouveau repoussées en raison du rebond des prix de l’énergie, l’appétit pour le risque serait nettement freiné. Des actifs à bêta élevé comme $BTC pourraient alors faire face, à court terme, à une double épreuve : diminution des débordements de liquidité et volatilité accrue de l’aversion au risque. Il convient donc de rester extrêmement vigilant quant au risque de correction des valorisations.📊
#CrudeOil #Geopolitics #Inflation
D’un point de vue offre-demande, ce changement marqué de l’écart de prix reflète une prime de risque géopolitique au Moyen-Orient qui se propage désormais de manière concrète au marché mondial au comptant. Jusqu’à présent, le marché s’attendait généralement à ce que le pétrole acheté avec une décote continue de peser sur les coûts d’approvisionnement des acheteurs asiatiques. Toutefois, la fragilité des chaînes d’approvisionnement dans la région du Golfe contraint les raffineries à se tourner vers des sources alternatives, faisant bondir la prime rapidement de 1 à 8 dollars. Cela indique que le manque d’offre marginal est bien plus tenace et rigide que ne le laissent penser des prévisions « sur le papier ».
Sur le plan macro-financier, le rebond secondaire des coûts de l’énergie accentuera directement la persistance de l’inflation à l’échelle mondiale, réduisant davantage l’espace dont disposent les principales banques centrales pour baisser leurs taux. Avec la hausse des primes énergétiques, les rendements des bons du Trésor américain et l’indice du dollar pourraient bénéficier d’un soutien temporaire, ce qui continuerait à comprimer l’environnement de liquidité pour les matières premières et, plus largement, pour les actifs risqués.
Concernant le marché des cryptomonnaies, une montée des pressions liées à l’inflation énergétique n’est pas un signal favorable. Si les anticipations de resserrement macroéconomique devaient être de nouveau repoussées en raison du rebond des prix de l’énergie, l’appétit pour le risque serait nettement freiné. Des actifs à bêta élevé comme $BTC pourraient alors faire face, à court terme, à une double épreuve : diminution des débordements de liquidité et volatilité accrue de l’aversion au risque. Il convient donc de rester extrêmement vigilant quant au risque de correction des valorisations.📊
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