La secrétaire au Trésor américaine, Janet Yellen, a récemment fait des déclarations publiques, précisant clairement que les États-Unis s’efforcent de mettre fin de manière totale à la menace émanant de l’Iran, et non pas simplement de s’en tenir à l’approche antérieure de « gestion/contrôle » de la situation. Ces propos, qui s’inscrivent dans un contexte de nouvelle recrudescence des tensions géopolitiques au Moyen-Orient, ont rapidement suscité une forte inquiétude sur les marchés financiers : les principaux indices boursiers américains ont chuté d’un coup, et au cours de la séance, le Dow Jones a enregistré une baisse allant jusqu’à 1 %.
Du point de vue du bras de fer politique, lorsque des responsables de haut niveau du Trésor s’en prennent directement à des adversaires géopolitiques avec un ton aussi ferme, cela signifie souvent qu’une nouvelle série de sanctions sévères ou des mesures de freinage concrètes sont sur le point d’être mises en œuvre. Or, les chaînes d’approvisionnement mondiales et les routes pétrolières se trouvent déjà dans une période particulièrement sensible. Le durcissement de la position officielle ne fait pas seulement voler en éclats les attentes du marché d’une détente de la situation : il injecte aussi de nouvelles incertitudes inflationnistes et côté offre dans les fondamentaux macroéconomiques à l’échelle mondiale.
L’intensification du sentiment de fuite vers la sécurité a directement porté un coup aux actifs financiers « traditionnels » à risque. Les actions américaines ont été mises sous pression sur l’ensemble du spectre : les capitaux refluent rapidement vers les actifs refuges. Cette panique ne se traduit pas uniquement par des ventes sur les actifs actions ; elle tient aussi au fait que le marché craint que les frictions géopolitiques fassent grimper les prix de l’énergie, venant ainsi perturber la trajectoire de lutte contre l’inflation des banques centrales et le rythme d’assouplissement monétaire. Dans un environnement de taux élevés, cela tend à prolonger la période de maintien de ces taux, exerçant un frein réel sur la liquidité macro.
S’agissant des actifs cryptographiques, le resserrement actuel de la liquidité et le refroidissement de l’appétit pour le risque constituent un obstacle clair à court terme. En tant qu’actif à bêta élevé, le marché des cryptos représenté par $BTC ne parvient généralement pas à rester à l’écart lors des premières phases de panique liée à la liquidité : il subit très souvent une prise de profits en même temps. Les investisseurs doivent rester très vigilants face aux réactions en chaîne déclenchées par le choc géopolitique. Tant que les risques macroéconomiques ne se sont pas encore pleinement libérés, « acheter le creux » de manière aveugle comporte un risque de baisse important.
#JanetYellen #Geopolitics #MacroEconomy
Du point de vue du bras de fer politique, lorsque des responsables de haut niveau du Trésor s’en prennent directement à des adversaires géopolitiques avec un ton aussi ferme, cela signifie souvent qu’une nouvelle série de sanctions sévères ou des mesures de freinage concrètes sont sur le point d’être mises en œuvre. Or, les chaînes d’approvisionnement mondiales et les routes pétrolières se trouvent déjà dans une période particulièrement sensible. Le durcissement de la position officielle ne fait pas seulement voler en éclats les attentes du marché d’une détente de la situation : il injecte aussi de nouvelles incertitudes inflationnistes et côté offre dans les fondamentaux macroéconomiques à l’échelle mondiale.
L’intensification du sentiment de fuite vers la sécurité a directement porté un coup aux actifs financiers « traditionnels » à risque. Les actions américaines ont été mises sous pression sur l’ensemble du spectre : les capitaux refluent rapidement vers les actifs refuges. Cette panique ne se traduit pas uniquement par des ventes sur les actifs actions ; elle tient aussi au fait que le marché craint que les frictions géopolitiques fassent grimper les prix de l’énergie, venant ainsi perturber la trajectoire de lutte contre l’inflation des banques centrales et le rythme d’assouplissement monétaire. Dans un environnement de taux élevés, cela tend à prolonger la période de maintien de ces taux, exerçant un frein réel sur la liquidité macro.
S’agissant des actifs cryptographiques, le resserrement actuel de la liquidité et le refroidissement de l’appétit pour le risque constituent un obstacle clair à court terme. En tant qu’actif à bêta élevé, le marché des cryptos représenté par $BTC ne parvient généralement pas à rester à l’écart lors des premières phases de panique liée à la liquidité : il subit très souvent une prise de profits en même temps. Les investisseurs doivent rester très vigilants face aux réactions en chaîne déclenchées par le choc géopolitique. Tant que les risques macroéconomiques ne se sont pas encore pleinement libérés, « acheter le creux » de manière aveugle comporte un risque de baisse important.
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