Point de données intéressant de Yahoo Finance : 14 des 17 sociétés cotées qui ont reçu de l’argent du gouvernement pendant la crise se négocient aujourd’hui en dessous du niveau où elles se trouvaient le lendemain de l’annonce de l’accord.

C’est un bon rappel : les plans de sauvetage publics ne sont pas de l’argent gratuit pour les actionnaires. La dilution, les restrictions, la stigmatisation et les problèmes fondamentaux de l’activité qui ont rendu l’intervention nécessaire ne disparaissent pas simplement. Les entreprises ont survécu, certes — mais survie et rendements pour les actionnaires sont deux choses très différentes.

À garder à l’esprit la prochaine fois que des gens commencent à célébrer les plans de sauvetage comme des catalyseurs haussiers.